同伴效应对企业并购溢价决策的影响——基于行业层面的实证

摘要

文章以2015—2017年我国A股上市公司发起的并购事件为样本,基于行业层面,实证研究了同伴效应对企业并购溢价决策的影响,并进一步研究了企业的产权性质、治理结构对并购溢价决策的行业同伴效应的影响。结果表明:行业同伴效应显著影响着企业的并购溢价决策;行业内同种产权性质企业的并购溢价决策表现出更加显著的同伴效应;行业同伴效应对两职合一企业的并购溢价决策的影响显著弱于两职分离的企业。