终极控制人两权分离与多元化经营——基于我国民营上市公司2005年至2011年经验数据的实证分析

摘要

本文以2005年至2011年中国所有民营上市公司为样本，分析民营企业终极控制人两权分离程度、多元化经营程度与公司绩效之间的关系。结果表明，终极控制人两权分离的程度愈高，公司的多元化经营程度愈低。从而证明，我国民营上市公司的终极控制人进行多元化经营是以分散投资风险为目的的；并且，进一步的分析表明，两权分离程度较高的公司的绩效并不比两权分离程度低的公司的绩效差。