通货膨胀幻觉对中国股市的影响分析

刘仁和; 陈柳钦

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上海A股市价格波动无法用红利与无风险利率的变化来解释.通过实证分析发现,跟传统理论相反,中国股价跟通货膨胀呈现反向关系.其原因在于Fed模型的拥护者将E/P跟名义利率进行比较来判断股市估值是否合理.中国投资者中存在通货膨胀幻觉.通货膨胀幻觉假设在一定程度上能够解释上海A股市场价格变化,特别是该假设能解释1996-2001年的大牛市.

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来源
《商业研究》 |2005年第17期|136-140|共5页
作者
刘仁和; 陈柳钦;
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作者单位

华南农业大学,经济管理学院,广东,广州,510642;

天津社会科学院,天津,300091;

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正文语种 chi
中图分类证券市场;
关键词
股市; 通货膨胀幻觉; Fed模型;

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