制造业上市公司股权结构对真实盈余管理影响的实证研究

摘要

盈余管理行为会误导财务报表使用者,使得企业的长期发展具有一定的风险.已有证据表明,企业管理层已经有向更加隐蔽的真实盈余管理手段转变的趋势.本文选取真实盈余管理空间较大的制造业上市公司作为研究对象,研究股权结构对其的影响.首先,利用Roychowdhury模型计算出衡量真实盈余管理程度的指标,并从股权构成、股权集中度和股权制衡度等方面提出影响真实盈余管理程度的假设:然后,进行描述性统计分析和多元线性回归分析,研究发现:国有股比例、流通股比例、高管持股比例与真实盈余管理程度负相关,机构投资者持股比例与真实盈余管理程度正相关,第一大股东持股比例与真实盈余管理程度呈现出U型关系.最后,结合研究结果针对上市公司的真实盈余管理问题提出对策和建议.