基于AR(2)-GARCH模型的利率风险管理研究——以招商银行为例

摘要

利率市场化背景下,利率风险已成为商业银行所面临的最主要风险.当下商业银行风险计量大多采用VaR模型,虽然计量结果比以往靠定性分析和简单的风险度量技术更具客观性,但金融时间序列大多有较强的波动性,不服从正态分布,与VaR模型的假设条件相违背.GARCH(广义自回归条件异方差)模型能有效地刻画金融时间序列的波动性和聚集效应,可提高风险计量的准确度,风险管理更加高效.在股份制商业银行中,招商银行无论是从盈利模式、资产结构,还是风险管理水平,都具有一定的代表性,以其作为样本分析具有普适性.