企业营运资本管理的最佳实践

摘要

自从MM资本结构理论第一次科学地论证了资本结构与资本成本、企业价值之间的关系，展开对资本预算决策与企业价值的关系的探讨开始，现代财务的理论研究始终围绕长期财务政策，而对短期财务政策较少涉及。以美国为代表的西方发达国家，对有关营运资本管理最佳实践的改进却从未止步，如流动资产管理的所谓“顶级化管理”，尤其是“零营运资本”政策的广泛应用，以及新近提出的“营运资本价值链分析”等，在很大程度上提高了短期财务管理的质量。