失衡与调整——中国近年宏观形势特点解析(中)

摘要

新通胀物价表现新特点 通胀压力挥之不去是宏观失衡五环节链条的第三点内容.货币偏快扩张必然带来通胀压力和物价上涨,然而,通胀的物价表现会有结构特点.从货币学说史看,无论是费雪对货币学派的经典表达,还是剑桥学派的货币余额学说,或是到弗里德曼对货币学说现代形式阐述,都包含这样认识:即货币过度扩张后,货币流向物品对象及其价格变动程度具有不对称性.费雪曾比喻:“正如一条河流一半放置障碍,会使得另外一半流量增多,一些商品价格变动不充分会造成另外商品价格的过量调整.”因而,教科书所言通货膨胀表现为一般物价上涨,在现实生活中其实通过商品和资产不同程度价格上升表现出来.