不同隐含波动率估计模型在人民币外汇期权市场中的实证比对分析

摘要

文章对外汇期权市场隐含波动率三种估计模型(三次样条插值方法、SABR模型和Vanna Volga模型)开展人民币外汇期权市场实证分析,结果表明,在流动性相对充分的市场条件下,三种模型均能有效估计波动率;但在流动性欠佳的情况下,三次样条插值方法和Vanna Volga模型存在一定的局限性,而SABR模型则显示了相对的稳定性。