中国股票市场宏观经济政策反应效果的实证研究

摘要

股票市场作为中国市场经济体系的重要组成部分,能否健康发展是中国经济稳定发展的重要基础.宏观经济政策是影响股市的重要因素,探究中国股票市场政策反应效果能够直观反映不同政策对股市的影响程度.文章利用GARCH模型,从货币政策和财政政策两个方面进行宏观经济政策对股票价格波动影响的实证分析.结论表明利率和印花税率对股价波动有显著影响,货币供应量不能显著影响股价波动,进而查明原因提出建议以加强宏观经济政策对股票市场的有效调控.