政治关联民营企业并购的短期财富效应研究

摘要

本文以2006年7月至2009年6月上市民营企业的并购数据为样本,实证分析了并购时政治关联对股东财富效应的影响。研究发现民营企业政治关联有助于股东获得更多的累积异常收益率,并且政治关联程度越高,财富效应越大。进一步研究发现,在多元化和跨区域并购中,政治关联对财富效应的作用更明显,而在对国有企业的并购中,政治关联对财富效应没有显著影响。