FDI流入量与人民币升值预期

摘要

本文系统分析了影响外商直接投资(FDI)流入量的主要因素:外资收益奉、人民币汇率水平及其预期、外资优惠政策;尽管外资收益率自1995年以来因为FDI的急剧增加而逐年下降,从15.17%直线下降到2004年的5.29%,但是外资收益率在十年间平均每年收益率高达9.26%.自2001年开始尽管外资收益率仍在逐年下降,FDI却骤然连续四年逐年上升,研究结果显示人民币汇率的升值预期是其中的决定性因素.当投资者预期人民币升值幅度远大于5%时,外资收益率降低5%是可以忍受的.