无利不往,择时而动——公司来年信贷需求与三季报盈余管理

摘要

根据我国资本市场财报披露实践,从三季报披露到年报的披露,存在长达半年的财报“空窗期”,而这一期间恰好是银企双方信贷资源供求匹配的关键时期.这样一来,上市公司三季报便被迫成为这一期间银行等信贷机构信贷决策的关键信息来源,进而诱发上市公司在三季报中实施盈余管理.本文以2008-2016年我国A股上市公司为研究对象,发现上市公司为来年获取更多信贷资源,会在三季报中实施显著的操控性应计盈余管理.进一步检验发现,当来年信贷需求动机减弱或消失后,三季报盈余管理随之减弱或消失.本文研究结论对于信贷机构、审计师、监管部门以及其他信息使用者有效识别上市公司三季报盈余管理具有重要的启示和借鉴.