美国发展期权产品的经验借鉴及政策启示

摘要

期权产品(option),它是在期货的基础上产生的一种金融工具。期权产品最大的特点在于买卖双方的权利义务的不对等性,通过期权合约,可以使期权的买方将风险锁定在一定的范围之内,以相对较少的期权费获得一个可能的巨大收益,对于金融市场上防范风险与维护稳定具有重要作用。2000年,全球期权交易量首次超过期货交易量,进一步表明期权市场的交易模式已经成熟,期权产品成为金融市场重要的组成部分。2011年,全球交易所期货交易量是103亿手,而期权交易量则是109亿手,双方差距进一步增大,期权重要性进一步提高。随着中国金融市场的发展,作为稳定市场价格的重要途径,中国期权市场也迎来了高速发展的时期。面对这种发展趋势,在结合中国市场当前发展状况的前提下,対美国期权市场的发展经验及教训进行学习借鉴,对于中国期权市场的未来发展具有重要的作用。