中概股企业退市与回归特征分析

摘要

瑞幸事件再度引发中概股信任危机,其他在美上市的中国企业财务真实性也相继遭到质疑,发展受限.中国政府适时出台政策鼓励中概股企业回归,企业积极响应号召纷纷回归.故此,本文归纳整理了退市中概股企业和回归企业的特征,发现:退市中概股企业数量呈上升趋势,且55％的企业为主动退市,原因有价值被低估、业务调整需要等;34％企业被退市,主因有经营不善、财务造假等,近年新增政治原因被退市.回归市场选择具有企业规模异质性,偏好境内交易市场;53％的中概股企业选择IPO路径回归,IPO耗时最长,借壳其次,资产收购路径耗时最短.