基于VAR模型的中国国际游资流入动因的实证分析

摘要

国际游资的大规模流入会对中国金融稳定和宏观经济产生不利的影响.本文依据VAR模型,以中国热钱流动的影响因素为研究对象,选取了2003年-2013年的季度数据实证研究.研究发现证券市场收益率和国内外利率差是影响国际热钱流入我国规模的主要因素,而人民币汇率对热钱流入的影响并不显著,因而需要加强在敏感领域的调控力度,进而增强对热钱流动的调控管理.