杠杆模式:信用利差的幕后推手

摘要

中国信用债市场历史较短,其从属地位和信用要素的缺乏十分明显。在解释中国信用利差持续缩窄现象时,2008年以来的数据分析表明,信用利差分解理论显得水土不服,本文尝试以杠杆模式为视角来分析,据此定义了套息利差,为解释和预测中国信用利差变化提供了新的思路。