信用利差分化下的投资机会把握

摘要

近年来,信用债券市场违约事件逐步增加,信用利差趋于扩大.本文对信用债的信用利差进行了尝试性研究.结果表明,由于信息不对称和投资者风险识别能力的差异,相同期限、相同信用等级债券的利差存在较大分化,但一般工商企业信用利差中枢的跨期稳定性较好.这意味着,信用市场中部分债券的定价存在较大偏差,信用风险评估能力更强的机构将有机会通过择时或者择券获得更高收益.