高收益债券信用风险评估：预期损失率模型

摘要

自今年3月份债券刚性兑付被打破以来，信用风险受到市场广泛关注，多只债券评级下调，信用利差剧烈波动。本文通过建立预期损失率模型，对交易所高收益债券的信用风险进行实证分析，结果表明该模型利用资产市场价值信息，相对于传统财务分析方法，对高收益债券信用风险的评估具有一定的领先性。