我国国债期货和现货价格的影响关系分析——利用小波相干分析进行的实证研究

摘要

本文通过运用小波相干分析方法,同时从时域和频域维度,对我国国债期货与现货价格之间的时变相关性和引导关系进行实证分析,并将结果与格兰杰检验结果进行对比.研究发现,小波分析显示在中长期投资中存在国债期货价格与现货价格的双向引导关系,在短期投资中存在由现货价格引导期货价格向期货价格引导现货价格的转变过程.本文的研究结果佐证了我国国债期货市场变得愈加成熟的事实.