我国玉米油现货市场交叉套期保值的实证研究

摘要

本文选择对没有进入期货市场的玉米油现货进行交叉套期保值,以实现玉米油现货市场风险的有效对冲。为此,选取2020年1月2日到2020年11月30日的玉米油现货数据以及三种期货数据,采用ECM、ECM-GARCH模型计算不同交叉套期保值组合下的最优套保比率以及套保绩效。结果表明,豆油期货、菜籽油期货、玉米期货均可以作为玉米油交叉套保的对象,并且能够有效降低市场风险,同时对玉米油进行交叉套保有多种策略,不同模型与不同交叉套保对象的不同组合效果不同,选择合适的交叉套保策略,能够提高交叉套保绩效。