现代货币理论:来自拉美的经验

摘要

主流经济学家们认为造成拉丁美洲20世纪最后20年经济衰退的主要原因是财政扩张导致的财政赤字.随着现代货币理论的兴起,拉丁美洲也被用来作为否定现代货币理论的案例.本文通过对20世纪80年代以来拉丁美洲经济的实际考察,认为拉丁美洲的财政赤字大部分源于1982年债务危机后巨额的外债利息支付,是拉美国家忽视国家货币主权造成的财政恶果,拉丁美洲实施的宏观经济政策实质上是一种财政 紧缩政策,导致了拉丁美洲两个"失去的十年".21世纪初以来,拉丁美洲所实行的财政扩张政策则使其克服了2008年金融危机的不利冲击,实现了自债务危机以来从未有过的持续经济增长,因此拉美经验证实而非否定了现代货币理论的正确性.