考虑风险因素的主动打断项目组合选择问题研究

摘要

随着市场经济的迅猛发展，项目主体经营和融资领域不断扩大并且呈现多元化的态势，这使得企业可以做出选择的项目群也日益扩张。如何从诸多的项目中选出收益最大的项目组合，成为当下很多企业迫切需要解决的问题，该类问题被称为项目组合选择问题（Project Portfolio Selection Problem，PPSP）。
　　项目组合选择根据是否可打断分为可打断项目组合选择和不可打断项目组合选择，本文主要研究的是可打断项目组合选择的相关内容。本文对已有的项目组合选择问题进行研究发现:在特定情形下，主动打断执行项目可以增加项目组合的收益，然而现有的研究忽略了主动打断项目组合选择中不可回避的风险因素。
　　风险历来就在项目组合优化选择中占据着极其重要的位置，直接决定着项目组合选择的成败。因此，研究考虑风险因素的主动打断项目组合选择问题就具有较强的理论意义和现实价值。故本文的主要研究内容落在如何定义主动打断项目组合选择风险，并在此基础上构建考虑风险因素的主动打断项目组合选择模型。
　　针对现有主动打断项目组合选择模型的不足之处，本文首先提出用组合利润实现缺乏率来定义主动打断项目组合风险，并给出其数学表达式和渐进求解过程;然后，将组合风险与主动打断项目组合选择模型相结合，首次构建了考虑组合风险的主动打断项目组合选择初始模型;接下来，利用企业风险态度指数量化了企业风险态度，并求出了该指数的变化范围，将企业风险态度引入初始模型后得到考虑组合风险和企业风险态度的初始模型;随后，为了贴近企业实际，通过简化组合风险，进一步构建了兼顾组合风险和企业风险态度的简化模型。
　　最后，为了验证主动打断项目组合选择风险因素研究的必要性，以及简化模型的合理性和优越性，本文以一组仿真数据为例，利用GAMS/BARON分别求出简化模型与不考虑风险因素的主动打断项目组合选择模型的最优解，并对两者进行比较。此外，为了验证引入企业风险态度的必要性，本文还对不同企业风险态度下的考虑风险因素的主动打断项目组合选择模型选择结果进行了研究。
　　通过分析对比数据结果，得出了以下结论:无论是否考虑企业风险态度，简化模型所得的最优解较原模型都有很大的优势;其他条件不变时，同一企业风险态度下，简化模型的最优解始终优于原模型;当风险表示利润实现缺乏率时，企业采取风险厌恶态度时获得的组合收益较大，但需要具体情况具体分析。

目录

声明

摘要

1．1 选题背景

1．2 研究意义

1．3 国内外研究现状

1．3．1 项目组合选择研究现状

1．3．2 项目组合风险研究现状

1．3．3 项目组合选择问题研究的新方向

1．4 研究内容及创新点

第2章 项目组合选择的理论研究

2．1 项目组合和项目组合管理

2．1．1 项目组合定义

2．1．2 项目组合管理

2．2 项目组合选择

2．2．1 项目组合选择的概念

2．2．2 项目组合选择的流程

2．2．3 项目组合选择的模型

2．3 项目组合风险

2．3．1 风险的定义

2．3．2 风险的量化

2．3．3 项目组合风险

2．4 本章小结

第3章 定义并量化主动打断项目组合选择风险

3．1 主动打断项目组合选择模型

3．1．1 参数及变量

3．1．2 约束描述

3．1．3 模型的构建

3．2 主动打断项目组合选择风险的定义

3．2．1 组合选择风险定义的前提

3．2．2 组合选择风险定义

3．3 主动打断项目组合选择风险的量化

3．3．1 组合选择风险的数学表达式

3．3．2 组合选择风险的求解步骤

3．4 本章小结

第4章 考虑风险因素的主动打断项目组合选择模型

4．1 初始模型

4．1．1 模型的构建

4．1．2 模型的分析

4．2 企业风险态度模型

4．2．2 模型的构建

4．3 简化模型

4．3．1 简化的步骤

4．3．2 模型的构建

4．4 模型之间的关系

4．5 GAMS算法简介

4．5．1 GAMS的研发背景

4．5．2 GAMS的基本特性

4．6 本章小结

第5章 A企业项目组合选择实例分析

5．1 项目组合选择相关数据

5．2 不考虑企业风险态度的最优解及结论

5．2．1 简化模型的最优解

5．2．2 原模型的最优解

5．2．3 最优解的对比分析

5．3 考虑企业风险态度的最优解及结论

5．3．1 简化模型的最优解

5．3．2 原模型的最优解

5．3．3 最优解的对比分析

5．4 本章小结

第6章 研究成果与结论

参考文献

攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果

致谢