论我国股改权证的投资风险及控制手段

摘要

权证产品打开了金融衍生品创新的大门，也是目前证券市场股权分置改革的一个产物。和股票比起来，权证具有其独特的内容和交易规则。它既可以做多，也可以做空。它实行T+0制度，它的涨停和跌停板幅度巨大。尤其是权证有一定的存续期间，具有实效性。因此，在它高收益的背后同时蕴藏着无尽的风险。本文着重探讨了权证投资风险的表现形式、特性及其成因。这些风险主要包括权证价格异常变动的风险、标的证券价格剧烈变动的风险、实效性风险、发行人的履约风险和交易制度产生的风险。针对这些风险，本文试图找到一些可以避免风险的行之有效的策略和手段。首先，本文借鉴了国际风行的B-S模型用于计算权证的理论参考价值；其次，本文建议投资者应该先熟悉权证的交易制度；然后，本文提出投资者应该遵循的八大原则；进而，本文推介投资组合的避险方法；最后，本文从宏观角度出发建议管理层采取适当措施调控风险。

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文摘

英文文摘

致谢

一前言

二我国股改权证的产生、含义及基本特点

三权证投资的风险表现形式、特性及其原因

四权证投资控制风险的策略及其手段

参考文献