论信用衍生产品在信用风险管理中的作用

摘要

信用风险是商业银行面临的最主要风险之一，却在很长一段时间内都被大家所忽略。随着金融全球化的不断发展，商业银行竞争愈加激烈，信贷业务品种日趋复杂，信用风险进一步增加，信用衍生工具的出现为商业银行的信用风险管理提供了另一种途径。信用衍生工具把信用风险从基础资产中脱离出来，单独进行交易，在不需要转移基础资产所有权的条件下，商业银行有效地规避了信用风险。近几年来，信用衍生工具交易数量的高速增长也证明了其良好的市场认可度。信用衍生工具的种类从信用违约互换这类最基础的产品发展成各种结构型的嵌入式新品种。
　　 本文首先从总体上介绍了信用衍生产品。包括信用衍生产品的定义、特点以及常用的信用衍生产品。在此基础上阐述了信用衍生产品在商业银行信用风险管理中的积极作用，由于信用衍生产品使用被越来越多的投机化，而其只能转移风险，而非消除风险的特点往往被人所忽视，可以说信用衍生工具在转移信用风险的同时制造着越来越大的金融泡沫，本文接着阐述了其负面作用，最后以AIG公司为实际案例进行分析，体现了从一般到特殊分析方法和思路。