我国资产的通胀保护功能的实证研究

摘要

资产价格与通货膨胀之间相关性是学术界及投资者长期以来普遍关心的问题，而如何进行投资以有效地抵御通货膨胀风险进而实现个人财富的增值保值更是广大投资者最为关注的焦点。如果市场上存在某种能够有效地抵御通货膨胀风险的资产，例如美国市场上的TIPS(treasury inflation protected securities)。它将成为广大投资者的投资组合中的重要组成部分。目前我国市场上缺乏能够直接提供通货膨胀保护的金融产品，因此对各类资产对冲通货膨胀风险的能力进行实证研究具有很强的现实意义。
　　 本文通过对国内外相关文献的研究，结合我国的金融市场数据，找到适合我国国情的模型及方法对股票，房地产，商品期货，黄金等资产的通货膨胀保护能力进行实证检验，根据分析的结果，为投资者提供能够对冲通货膨胀的投资建议。论文的第一章主要阐述本文的研究背景、意义、方法及创新之处。第二章对现有的国内外资产通货膨胀保护功能的相关文献进行梳理。第三章确定目标资产种类并进行细分，然后确定合适的模型，选取合适的代理变量，重点阐述本文所使用的模型，代理变量的选取理由。第四章是本文的实证部分，首先检验了文中所用数据序列的平稳性，然后运用第三章介绍的模型对各类资产的通货膨胀保护能力进行实证研究并以此为基础形成可选资产池，最后基于可选资产池构造具有通货膨胀保护功能的投资组合。第五章是结论部分，对文章的逻辑脉络和技术细节进行了梳理和探讨并给出了本文的实证结论和投资建议。

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摘要

第1章 引言

1.1.研究背景和意义

1.2.本文的研究内容、研究方法和结构安排

第2章 国内外相关文献综述

2.1.国外文献综述

2.2.国内文献综述

第3章 研究模型及数据说明

3.1.通货膨胀率

3.2.资产种类

3.3.模型的选取

第4章 实证分析

4.1.时间序列平稳性检验

4.2.实证检验结果

4.2.1.行业股票

4.2.2.大宗商品期货

4.2.3.房地产及黄金

4.2.4.资产选择

第5章 结论

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果