我国利率市场化进程中基准利率的合理性论证

摘要

20世纪70年代，麦金龙和肖提出“金融抑制”和“金融深化”理论以来，发达国家和发展中国家纷纷启动了利率市场化改革。本文在综述利率市场化相关理论的基础上，以美国和日本为例，阐述了两国利率市场化的进程、影响和经验教训。接下来，在分析基准利率应具备的基本特性的基础上，提出我国应选择SHIBOR利率作为基准利率，并分析了2007年以来SHIBOR不同期限利率走势与宏观经济和政策变动的关系，还就SHIBOR利率与存贷款利率、回购定盘利率和GDP增长的关系进行了相关性和因果分析。最后，从SHIBOR市场建设、金融市场协调发展、宏观管理等三个方面提出了SHIBOR进一步完善的方向。

目录

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摘要

第1章 绪论

1．1 选题背景及意义

1．2 文献综述

第2章 利率理论及美日利率市场化进程中基准利率的选择

2．1 利率基本理论

2．2 利率市场化理论

2．3 美、日利率市场化及基准利率的选择

第3章 SHIBOR作为我国基准利率的分析

3．1 基于理论及实践，对基准利率特征的分析

3．1．1 市场性

3．1．2．基础性

3．1．3．可测及可控性

3．1．4．稳定性

3．2 SHIBOR运行以来的实证分析

3．2．1．SHIBOR各期限品种的自身趋势与宏观经济的关系

3．2．2．SHIBOR与回购定盘利率

3．2．3．SHIBOR与存贷款利率

3．2．4．SHIBOR与GDP同比增长率

第4章 SHIBOR的进一步发展及结论

4．1 进一步发展SHIBOR的配套改革

4．1．1 从同业拆借市场本身出发

4．1．2 协调发展，促进整个金融市场平衡发展

4．1．3 从宏观管理层面促进利率市场化，加强基准利率SHIBOR的市场地位

4．2 结论

参考文献

致谢

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