私募股权投资对中小企业业绩和价值的影响——基于创业板上市公司的实证研究

摘要

目前我国中小企业普遍面临融资难的困境,摆脱对银行等传统金融机构的依赖,拓宽新的融资渠道就成为解决中小企业融资难、促进我国经济结构优化转型的重大问题。而私募股权投资作为一种新型融资工具,为广大中小企业提供了一条高效而稳定的融资渠道。
　　国外文献普遍认为PE/VC对被投企业的业绩和价值具有积极影响,但是在我国情况下是否成立还有待进一步实证研究。因此,本文拟以私募股权投资对企业价值的“认证说”、“筛选监督说”、“躁动效应说”为理论基础,结合效用理论、投资组合理论、委托代理等经济学理论,基于2010年上市的创业板公司的财务数据,进行规范与实证分析,深入探究私募股权投资对中小企业业绩和价值的影响,最后得出结论并提出政策建议。
　　通过对各项指标的检验和回归分析,本文得出结论:PE对被投企业存在筛选监督作用,并通过提供一系列的价值增值服务,拓宽了企业的未来发展空间,有效促进了企业业绩和价值的提升。

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第一章 导论

1.1选题背景与研究意义

1.2文献综述

1.3研究内容与方法

1.4论文结构安排

1.5研究的创新点

第二章 私募股权投资概述

2.1私募股权投资的基本概念

2.2私募股权投资的特点

2.3私募股权投资的经济学理论

第三章 私募股权投资对中小企业业绩影响的理论分析

3.1中小企业的界定

3.2私募股权投资对企业作用的理论假说

3.3私募股权投资对中小企业业绩影响的具体表现

第四章 私募股权投资对中小企业业绩和价值影响的实证分析

4.1样本选择

4.2研究假设

4.3衡量指标

4.4单变量检验分析

4.5多元回归分析

第五章 结论及政策建议

5.1结论

5.2研究的局限性

5.3政策建议

参考文献

附录

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果