场外配资业务对股票市场的影响及政策建议

摘要

2015年中国股票市场经历了巨大的波动，特别是在2015年6月开始市场出现了巨幅下挫，其中场外配资业务成为市场大幅波动的重要因素，受到社会各界普遍关注，本文就场外配资业务进行了详细的研究。
　　首先本文详细介绍了场外配资业务的两种主要方式，即信托结构化产品方式以及基于互联网技术的民间配资方式。同时分析了场外配资业务中各配资部门发挥的作用，从中看出以银行、信托、证券公司为主的金融机构在配资业务中均发挥了重要作用。以上共同阐述了场外配资业务的形成过程以及业务运作模式。
　　其次讨论了场外配资业务在监管过程中存在的问题，并引出其对市场波动的影响；随后通过杠杆业务及股票指数的数据相关性分析，证明了杠杆业务规模与股票指数有着密切的正相关性，特别是场外配资大规模流入是2015年上半年股指不断上涨的主要动因；同时通过对股指与宏观经济数据的关联性分析，阐明了股指被配资资金推动上涨的同时，与我国宏观经济产生了严重的背离，直接导致了2015年股市异常波动的发生。
　　最后介绍了现阶段监管部门关于场外配资业务政策做出的调整，并给出了政策进一步改进的建议。同时提出了将原有场外配资业务向场内转移的具体实施方案，即通过利用证券公司PB业务对接大额配资需求；开发场内小额股票质押融资业务对接小额配资需求；加之原有场内融资融券业务，从而基本实现了针对市场上不同规模融资需求的差异化业务分类。

目录

声明

第1章 引言

第2章 文献综述

2.1 2015股市异常波动原因分析

2.2 场外配资业务历史沿革

2.3 场外互联网民间配资介绍

2.4 成熟市场配资业务介绍

第3章 场外配资方式介绍

3.1 信托结构化配资业务概述

3.2 互联网及民间配资

第4章 各配资部门情况分析

4.1信托公司

4.2银行

4.3证券公司

4.4配资部门作用总结

第5章 场外配资业务监管概述

5.1 配资类业务在市场波动中的影响分析

5.2 监管过程中存在的问题

第6章 场外配资流入股市数据分析

6.1 融资融券业务数据分析

6.2 场外配资对股票市场影响程度分析

6.3 A股市场估值水平与宏观经济基本面对比分析

第7章 业务具体实施方案

7.1利用证券公司PB系统

7.2 推出小额股票质押融资业务

7.3 场内配资业务资金来源

第8章 监管政策改进建议

8.1 现阶段监管部门政策调整概述

8.2 政策改进建议

第9章 总结

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果