通用电气公司削弱金融业务的动因与效应分析

摘要

作为上市公司资本运作形式之一，大型企业希望通过资产剥离调整公司战略，提高企业竞争力和公司效益。对于资产剥离能否提升公司价值，本文选取通用电气公司削弱金融业务的案例进行深入分析。第一部分，本文通过PEST宏观分析、行业生命周期分析以及SWOT分析等方法，研究了通用电气公司削弱金融业务的动因。本文认为动因有三个层面，第一宏观层面包括，经济上发生了全球金融危机、政治法律上公司被美国金融稳定监管委员会下调信贷评级以及美国总统奥巴马提出的“再工业化”战略、社会上来自投资者的负向舆论、技术上工业互联网大发展所带来的新机遇；第二依照行业生命周期理论得出，企业需进行集中化和低成本战略，剥离不必要金融业务聚焦工业；第三依照SWOT分析法剖析优势、劣势、机遇及挑战，最终提出WO战略，扭转公司现阶段的不利局面，仅保留与工业相关的金融业务。第二部分，本文通过通用电气公司及其金融服务公司的相关财务数据，由财务数据的变动情况来分析公司效益的变动情况。本文将相关财务数据划分为三个层面，第一通过对比分析通用电气公司及其金融服务公司在金融危机前后资产、收入及利润水平的变化情况得出，随着资产规模的下降，其收入和利润水平有不同程度的回升；第二分析通用电气公司削弱金融业务之后的基础财务指标得到，其偿债能力、盈利能力及发展能力有不同情况的回升；第三对通用电气公司特殊财务指标市净率、市盈率及托宾Q分析得出，市净率与市盈率从2009年缓慢上升，托宾Q值2009年触底回升。通过这三个层面的财务数据分析，可以初步判断通用电气公司削弱金融业务有利于公司改善经营状况。第三部分，本文通过运用SPSS软件选取通用电气公司2007年至2015年三季度的相关财务数据，选取公司规模、偿债能力、盈利能力、成长性、股票价格作为衡量公司价值指标托宾Q的解释变量建立多元线性回归方程，利用逐步分析法及对数变换法进行相关性和显著性分析得出，公司价值与公司规模和偿债能力呈现负向关系，与股票价格呈现正向关系。这说明通用电气公司削弱金融业务使得公司规模减小、偿债能力增强、股票价格上升，进而客观证明了公司价值的回升，此项相关金融资产剥离战略决策是正确的。本文的创新点在于通用电气公司剥离相关金融业务后收购了阿尔斯通电力与电网业务，由此聚焦高端工业。这说明通用电气公司的资本运作很连贯，通过剥离再并购的方式扭转了庞大的金融业务所带来的不利局面，成功转型为一家简约的跨国高端工业制造企业。

目录

声明

第1章 导论

1.1 选题背景与研究意义

1.2 研究内容与方法

1.3 国内外相关研究综述

第2章 公司价值与资本运作概述

2.1 公司价值的概念

2.2 资本运作概念及分类

第3章 通用电气公司削弱金融业务的案例概况

3.1 通用电气公司基本情况介绍

3.2 削弱金融业务案例介绍

第4章 通用电气公司削弱金融业务的动因分析

4.1 外部环境分析

4.2 内部环境分析—SWOT 分析法

第5章 财务数据分析

5.1 通用电气与通用电气金融服务公司财务指标分段分析

5.2 通用电气公司基本财务指标分析

5.3 上市公司特殊财务指标分析

5.4 本章小结

第6章 通用电气削弱金融业务战略效应分析

6.1 研究方法及模型设计

6.2 统计分析及结果

6.3 本章小结

第7章 GE削弱金融业务与价值链管理

7.1 GE资本运作概览

7.2 GE收购阿尔斯通与价值链优化

7.3 总结及预测

第8章 通用电气公司削弱金融业务的结论及启示

8.1 削弱金融业务的结论

8.2 削弱金融业务的启示

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果