我国证券投资基金跨境投资绩效评估研究——基于3Q股票型证券投资基金盈利能力比较

摘要

近期，我国外汇储备出现下滑势头，原因是资本项目的逆差正在逐步吞噬经常项目的顺差，资本项目下以非储备性质的金融账户逆差最大。本文主要研究对象为非储备性质的金融账户的部分子项目—3Q(QDII、QFII和RQFII)。笔者认为3Q投资收益情况直接影响到外汇存量。目前，QFII公开数据少，RQFII扩容近3年，成立了不少股票型RQFII基金，披露的公开信息较多，相对容易获取，本文用RQFII代替QFII分析投资表现。依托wind资源，选用75只QDII和27只RQFII股票型基金作为研究对象，研究时期为2013年1月1日到2015年12月31日，筛选的指标包括日复权单位净值，基金业绩比较基准收盘价等，分别计算QDII和RQFII基金的绝对收益率、夏普系数、特雷纳系数、詹森指数和信息比率，并按照各个指标对基金排序。研究发现不论QDII还是RQFII基金，绝对收益率、夏普系数和特雷纳系数的排名非常接近，说明两类基金的分散化程度都很高；詹森指数和信息比率排序接近，原因是样本中大部分基金是指数型基金，两类基金获取超额业绩趋近一致；利用均值、最大值、最小值、大于零组合占比考察两组数据，发现RQFII指标明显优于QDII，本文从投资标的、费率结构和汇率风险等三方面进行原因探析，并提出QDII产品的优化建议。

目录

声明

第1章 引言

1.1概述

1.1.1背景分析

1.1.2研究意义

1.1.3研究目的及研究内容

1.2文献综述

1.3研究方法

1.4 创新与不足

1.5论文结构

第2章 基金绩效评价理论模型

2.1理论概述

2.2 理论发展历程

2.2.1 特雷诺指数

2.2.2 夏普系数

2.2.3 詹森指数

2.2.4 信息比率

2.3 四种绩效评估指标对比

第3章 数据处理及研究结果

3.1 样本数据的选取

3.1.1 QDII样本选取2

3.1.2 RQFII样本选取

3.2 研究结果

3.2.1 QDII绩效分析

3.2.2 RQFII绩效分析

第4章 研究结论及相关建议

参考文献

附录A 股票型QDII证券投资基金全样本

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果