证券公司融资融券业务的风险问题研究——基于东莞证券的实践

摘要

2010年3月31日，中国沪深交易所正式接收第一单融资融券交易，开启了中国信用交易的新纪元，融资融券业务的开展也为日新月异的证券行业带来了新的业务增长点。虽然融资融券业务仅开展6年，其发展速度却令人瞠目，证券公司资质范围稳妥有序扩大，资本市场功能逐渐完善，为证券公司扩大了利润增长点，然而正是由于融资融券交易制度自带“做空机制”和“杠杆性”，为尚“年轻”的中国证券市场带来一场“腥风血雨”。2015年6月、8月中国证券市场经历了一次史上罕见的千股跌停、千股停牌、流动性丧失，众多专家认为导致这次股票快速下跌的主要原因是融资融券、配资的产生。因此在融资融券业务发展“成长期”，对融资融券发展过程进行梳理，总结实践中融资融券存在的问题，对规模日益扩大的融资融券解决融资融券面临的潜在风险进行分析，让融资融券合理规范的发展显得格外重要。
　　本文通过文献分析法、案例分析法、数据分析法等，深入研究了我国现行融资融券管理体系，并且以中型券商——东莞证券为例，从实际层面分析证券公司开展融资融券业务存在的一系列问题，进而来看目前我国证券行业融资融券主要面临的风险，如:信用风险、操作风险、业务发展失衡导致的风险、互联网+带来的风险。本文针对以上风险，结合理论与实践操作，提出了解决风险的具体解决措施，如:证券公司应当完善并明确融资融券业务详细规章制度及操作细则;加大业务资金投入规模、加快开展转融通业务的步伐;针对互联网金融带来的风险，加大审核客户资信状况，完善征信体系;设立预警机制，及早防范、降低风险。通过运用融资融券业务的相关理论，对我国证券公司融资融券业务的风险进行研究，促进证券公司深化对融资融券业务风险控制的认识。证券公司对风险的控制程度，决定了融资融券业务的效益及公司的长远发展，证券公司只有对面临的风险进行有效的控制，才能确保融资融券业务稳健向前发展。因此，对证券公司融资融券业务的风险控制进行研究，对我国证券公司认识开展融资融券业务面临的风险，采取相应的防范措施，稳健地开展该业务，更大程度保护投资者利益和促进证券市场的健康发展具有十分重大的现实意义。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 选题背景及研究意义

1．2 文献综述

1．2．1 国外的研究现状

1．2．2 国内的研究现状

1．2．3 文献述评

1．3 研究的目标、内容

1．4 研究方法

1．5 创新点与不足

第二章 我国融资融券业务发展情况简介

2．1 融资融券业务简介

2．2 开展融资融券业务的作用

2．2．1 开展融资融券业务的积极作用

2．2．2 开展融资融券业务的消极作用

2．3 2015年我国融资融券政策及评价

2．3．1 融资融券标的券迅速扩容

2．3．2 融资融券开户门槛变化

2．3．3 证监会对证券公司检查，对伞形信托、P2P检查

2．3．4 监管层强制降杠杆两融不得超净资本4倍

2．3．5 限制融券卖出

2．3．6 融资保证金比例提升至不低于100％

2．3．7 熔断机制

2．3．8 总体评述

第三章 东莞证券融资融券业务发展概况

3．1 东莞证券股份有限公司简介

3．2 东莞证券融资融券业务发展现状

3．3 东莞证券融资融券业务规模

3．4 东莞证券融资融券业务评析

第四章 东莞证券融资融券业务风险分析

4．1 操作风险

4．2 业务发展失衡导致的风险

4．3 互联网+带来的风险

4．4 信用风险

第五章 东莞证券发展融资融券业务的对策建议

5．1 及时平仓，减少操作风险

5．2 大力发展转融通业务

5．3 加强审核及风险控制

5．4 提高风险防范意识，通过衍生品进行对冲风险

第六章 总结与展望

6．1 总结

6．2 展望

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果