新形势下我国保险资金运用研究

摘要

2012年以来，保险业积极推进保险资金运用市场化改革，取得了较好效果。截止2017年前三季度，全国保险资金运用余额达到了146471.73亿元，相对年初时上升了9.38个百分点。①中国保险资金运用规模增长速度飞快，投资能力不断攀升，资产配置结构也在趋于合理化，投资收益日益提升，资产风险处于可控范围内，基本可以与实体经济实现对接。整体来看，保险资金已然成为中国经济发展不可忽视的重要力量。
　　本文通过运用文献研究、案例分析、调研访谈、归纳演绎等方法，系统分析了当下中国保险资金运用面临的影响因素、资金运用的特点及存在的不足，结合国外保险公司资金运用成功的经验，对中国保险资金运用的优化策略提出了具体建议和需要进一步解决的问题。
　　从政策监管背景来看，保险资金运用总体将享受较大的政策监管红利，但资金运用模式和思路会逐渐发生转变以应对偿二代实施后新的监管要求。从宏观经济条件来看，宏观经济需求侧和供给侧的叠加影响给保险资金运用带来了巨大的挑战。从消费者需求来看，随着居民财富快速增长、老龄化趋势的加深和养老金体系的建立及逐渐完善，市场对保险产品的需求将不断增加，将为保险业带来新的机会。从竞争环境因素来看，保险业面临着内外部竞争加剧的压力。从资本市场发展来看，现阶段中国资本市场发展程度仍相对较低，保险资金运用的工具有限，对保险公司的投资收益率和资产负债匹配管理提出更高的要求。
　　目前中国保险资金运用的主要特点有保险资产规模日益增加、可投资的途径日益广泛多元、投资收益与资本市场波动密切相关、保险资产管理公司在保险资金投资中起主导作用、频繁在资本市场举牌等几方面，与此同时也存在资金运用渠道需进一步拓展、保险资金运用失衡、潜在风险较多和收益率较低等不足。
　　相比国内，国际领先的保险公司资金应用经验成熟，在资产配置、组织架构等方面的关键成功要素和领先实践对中国保险公司资金运用有着重要的参考意义。
　　结合国际先进经验，中国保险资金运用可以从三个方面进行策略优化:一是在战略把控上要有方向性长远布局，二是通过资产配置调整来应对低利率，三是提升风险管理能力。

目录

声明

摘要

第一章引言

1．1选题背景

1．2选题目的及意义

1．3研究方法及论文结构

1．4文献综述

第二章中国保险资金运用面临的影响因素

2．1政策监管背景

2．1．1国家利好政策支持

2．1．2监管资金运用配套政策支持

2．1．3全面实施偿二代

2．2宏观经济条件

2．2．1三驾马车对经济的拉动作用日渐乏力

2．2．2多种经济要素面临挑战

2．2．3保险资金运用面临诸多挑战

2．3消费者需求分析

2．3．1居民财富持续增长

2．3．2养老金的快速增长

2．3．3老龄化推进理财需求上升

2．4竞争环境因素

2．4．1 “泛资管”机构的跨行业竞争

2．4．2保险业内部竞争加剧

2．5资本市场发展现状

2．5．1固定收益投资标的数量较少

2．5．2股票收益波动较大

2．5．3房地产投资选择余地较小

2．5．4另类资产缺少投资能力

2．5．5贷款投资受限

2．6本章小结

第三章我国保险资金运用的特点

3．2可投资的途径日益广泛多元

3．3投资收益与资本市场波动密切相关

3．4保险资产管理公司在保险资金投资中起主导作用

3．5频频在资本市场举牌加快参股或控股优质企业

3．6本章小结

第四章国内保险资金运用中存在的问题

4．1资金运用渠道有待进一步拓展

4．2保险资金运用失衡

4．3潜在风险较多

4．4收益率较低

4．5本章小结

第五章国际保险公司资金运用先进经验

5．1德国安联

5．2法国安盛

5．3美国大都会人寿

5．4日本生命保险

5．5本章小结

第六章中国保险资金运用优化策略

6．1实施长远发展战略布局

6．1．1资产端

6．1．2负债端

5．2优化资产配置

6．2．1增加低流动性资产配置比例

6．2．2投资略微向高风险端移动

6．3提升风险管理能力

6．4本章小结

结论

参考文献

致谢

个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果