我国首次代币发行融资(ICO)监管法律制度研究

摘要

本文选取全球已出现首次代币发行融资(ICO)项目的白皮书等资料为基础，通过对现有ICO项目运行条件及程序的研究，通过对比，在厘清不同ICO项目的法律本质基础上，归纳总结出四种法律意义上不同类型的ICO，并针对不同种类ICO，从具体层面提出纳入我国现有监管法律体系的思路。在此基础上从宏观层面提出了完善我国ICO监管的指导原则。通过将ICO监管中涉及的虚拟货币性质、ICO性质及分类、ICO监管制度原则三个问题视为不可分割的统一有机整体，并最终探索提出构建我国ICO监管法律制度体系的整体思路。
　　论文第一章引言部分，介绍我国ICO监管法律制度构建的选题背景与意义，指出ICO在全球资本市场运用的发展趋势，以及在促进我国金融市场发展和市场效率的意义，同时介绍了对该问题国内外研究状况，以及本论文主要研究内容、方法和创新点;
　　第二章分析了ICO的概念，利用目前全球已出现的ICO项目相关资料，通过对比、归纳、概括，对现有ICO项目的法律性质进行了法律意义上的分类，将ICO项目分为四种类型，并明确了不同种类ICO的法律特点和本质，归纳出本文的研究重点，为后文提出分类监管法律措施做好理论铺垫;
　　第三章针对我国ICO监管法律制度不足的法律原因进行思考，纵观ICO完整流程，将研究重点聚焦于虚拟货币性质争议、ICO性质不明确、监管制度缺失三个问题上，通过分析明确ICO法律监管制度体系的难点所在，为第四章提出建议埋下伏笔;
　　第四章，通过对第三章三个问题的分析，结合我国现有资本市场监管法律制度体系，针对性的提出对虚拟货币定性、明确ICO分类标准并分类监管以及完善ICO监管指导原则的建议，提出与现有资本市场监管法律制度嫁接的监管制度体系建设思路;
　　第五章，给出本文结论。

目录

声明

摘要

第1章引论

1．1选题背景和意义

1．1．1选题背景

1．1．2研究意义

1．2国内外研究现状

1．2．1国内研究现状

1．2．2国外研究现状

1．3研究的主要内容及研究方法

1．3．1研究的主要内容

1．3．2研究的主要方法

1．4创新点

第2章现有ICO法律性质分析

2．1产品众筹类ICO法律性质

2．2资产证券化类ICO法律性质

2．2．1以ICO相关系统为基础资产、系统代币为收益的ICO法律性质

2．2．2以项目运营法币收入为基础资产、法币或代币为收益的ICO法律性质

2．3股权众筹类ICO法律性质

2．4公募风投类ICO法律性质

第3章我国ICO监管不足的法律原因

3．1虚拟货币性质有争议

3．2 ICO性质不明确

3．3监管制度缺失

3．3．1监管立法空白

3．3．2信息披露不规范，缺乏信息披露标准和要求

3．3．3融资门槛较低，缺乏健全的项目准入机制

3．3．4资金使用不透明，缺乏持续的监督约束机制

3．3．5市场准入标准过低，缺乏对投资者的风险保护机制

第4章我国ICO监管法律制度的架构

4．1将极少数虚拟货币性质定性为货币

4．1．1可以将ICO纳入现有法律体系监管

4．1．2可以将ICO运营过程中的资金流动纳入外汇监管

4．2明确ICO分类标准并进行分类监管

4．2．2资产证券化类ICO监管

4．2．4公募风投类ICO监管

4．3完善ICO监管指导原则

4．3．1构建协同监管长效机制

4．3．2平衡金融创新与监管

4．3．3加强信息披露机制建设

4．3．4加强投资者教育和适格性审查

第5章结论

参考文献

致谢

个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果