概率分析在项目不确定性分析中的应用

摘要

不确定性分析是进行项目经济评价和投资决策的重要内容。通过不确定性分析，可以使投资者较为全面地了解项目的风险，有效地控制对项目影响较大因素的变化，从而提高决策的科学性，减少投资损失。在不确定性分析常用的方法中概率分析能够全面地对项目风险进行评价，但是因影响项目的不确定性因素变化的概率分布较难确定，所以在实际操作中没能得到广泛的应用。对概率分析结果进行决策的原则应用较多的是最大期望值原则。但早在1738年DanielBernoulli提出的圣·彼得堡矛盾就说明了期望值假说并不能完全描述人们的决策行为，进而提出的期望效用理论能够较为客观地指导人们的决策。 本文结合前人的研究，利用PERT预测法和蒙特卡洛模拟法，建立了项目的随机净现值模型。通过分析净现值的概率分布，利用期望效用理论得出决策者的期望效用值，对项目作出决策。 首先，本文在明确项目经济评价基本概念的基础上，对不确定性分析的常用方法进行了比较。通过比较认为概率分析可使决策者全面地了解项目的风险，是进行投资决策重要的分析手段，但一般概率分析方法有很大的局限性。 接着，本文结合期望效用理论的基本原则，介绍了效用函数的确定方法，根据决策者的效用函数曲线求出其期望效用值。 然后，本文重点介绍了PERT预测法和蒙特卡洛模拟仿真技术的理论依据。通过分析影响项目经济效益指标的不确定性因素，确定了模型的随机变量；根据基本净现值模型提出了随机净现值模型；通过项目净现值的概率分布运用期望效用理论对项目的风险进行评价。 最后通过案例实际验证了如何利用随机净现值模型和期望效用理论对项目进行评价。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一部分 概述

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

1.1.2实际意义

1.2不确定性分析及经济评价的应用现状

1.3课题研究的主要内容

1.4课题的研究方法

1.5课题研究的应用前景

第二部分 不确定性分析以及风险决策

2.1不确定性分析

2.1.1风险的一般特征

2.1.2风险产生的原因

2.2不确定性分析的常用方法

2.2.1盈亏平衡分析

2.2.2敏感性分析

2.2.3概率分析

2.3国内外概率分析述评

2.3.1国外研究动态

2.3.2国内研究动态

2.4风险决策

2.4.1风险决策的一般原则

2.4.2期望效用原则

第三部分 概率分析模型

3.1建模程序

3.1.1确定目标

3.1.2收集资料

3.1.3建立模型

3.1.4模型求解

3.1.5结果检验

3.2确定随机变量

3.2.1风险因素的识别

3.2.2确定风险因素

3.3随机变量概率分布的预测

3.3.1经济预测的基本步骤

3.3.2目前常用的确定随机变量概率分布的方法

3.3.3模型中随即变量概率分布的预测

3.4 PERT预测法

3.5蒙特卡洛预测法

3.6建立模型

3.6.1建立模型的假定条件

3.6.2建模过程中遇到的定理

3.6.3随机净现值模型

3.7模型求解及分析

3.7.1预测随机变量概率分布

3.7.2随机净现值的产生

3.7.3频率直方图

3.7.4做初步的风险分析

3.7.5作出效用曲线图进行决策

3.8模型的精度检验

3.8.1用样本均值代替总体期望值的精度检验

3.8.2所得概率值的精度检验

第四部分 案例分析

4.1 项目概况

4.2基础资料

4.2.1技术改造项目建设期和经济寿命期

4.2.2生产能力

4.2.3投资估算及资金来源

4.2.4人员及工资福利估算

4.2.5产品成本估算

4.2.6年销售收入、销售税金及附加估算

4.2.7利润及分配

4.3随机净现值的概率分析

4.3.1随机变量的估计

4.3.2结果分析

4.3.3结果检验

第五部分 总结与讨论

5.1总结

5.1.1模型的理论依据

5.1.2模型的精确性及稳定性

5.1.3模型的易用性及通俗性

5.2讨论

参考文献

致 谢