基于财务报表分析的企业经营策略研究——以国美电器为例

摘要

近年来，随着我国经济的不断发展，家电零售连锁企业也应运而生。作为中国市场最大的家电连锁巨头国美电器，20多年来取得了令人瞩目的业绩。但是行业竞争日益加剧，国美电器正在面临内外夹击的局面。集团董事局主席被立案调查，管理高层变动。国际连锁巨头的大举进入，国内竞争对手苏宁、京东正在以各种方式高速扩张。事实证明单一低价竞争手段所带来的弊端已经开始威胁企业的健康发展，甚至开始威胁整个行业的发展。国美电器需要建立自己的核心竞争力，以保持长期的竞争优势。纵观国美电器的发展过程，分析国美电器的经营策略正是本文的研究目的。
　　目前，我国学者对国美电器的研究大部分都集中在管理层面。本文以财务管理的角度为出发点，以财务报表分析理论为依据，通过分析国美电器近五年的财务报表的增减变动原因，发现其经营的优势和存在的相关问题，并针对这些问题，提出了完善国美电器经营策略的具体措施和方法，为其他家电连锁企业的经营与管理提供了一定的理论和实践参考。本文选取了国美电器近五年在证券公开市场上的财务数据，采用财务报表的横向分析法和纵向分析法及杜邦分析法等财务分析方法对国美电器的财务数据进行了详细的分析。通过实证研究，我们发现国美电器初期的盈利模式主要来源于对上游供应商资金的占用和对供应商的杀价来维持低成本的经营。国美电器这种经营策略在连锁成立之初对国美电器的扩张起到了非常重要的作用，但是也造成了国美电器与上游供应商的矛盾不断激化，为国美电器将来的发展埋下了隐患。国美电器目前所采用的扩张门店及并购策略也不能给国美带来持续的竞争优势。
　　根据目前国美电器的实际经营状况，本文进一步提出了相关的完善措施。国美电器在未来的经营中首先要改善自身的融资环境，适当拓宽融资渠道;第二要从长远着想设计最优的租金结构，加强对租金的控制;第三要大力发展网上商城经营模式，充分发挥电子商城和实体店之间的优势互补;第四借鉴国外经验优化国美电器供应链管理，同时建立国美电器厂商战略联盟，实现合作共赢，最后要加大自建物流中心的建设，降低成本，做好配送环节的最后一公里。

目录

声明

致谢

摘要

序言

1 引言

1．1 研究背景

1．2 研究意义

1．3 研究方法

1．3．1 文献资料法

1．3．2 逻辑推理法

1．3．3 规范结合案例分析法

1．3．4 比较分析法

1．4 论文逻辑结构

1．5 论文特色与创新点

2 理论基础与文献综述

2．1 理论基础

2．1．1 经营策略相关理论

2．1．2 财务报表分析相关理论

2．1．3 财务报表分析和经营策略的关系

2．2 文献综述

3 国美电器主要经营策略

3．1 国美电器概况

3．2 国美电器现阶段经营策略

3．2．1 成本领先策略

3．2．2 门店扩张和并购策略

3．2．3 多元化策略

3．2．4 八项经营策略

4 财务报表分析国美电器的经营策略

4．1 国美电器主要财务指标分析

4．1．1 偿债能力分析

4．1．2 营运能力分析

4．1．3 盈利能力分析

4．1．4 成长能力分析

4．1．5 财务报表综合分析——杜邦财务分析法

4．2 现有经营策略带来的主要问题

4．2．1 门店扩张策略导致资金压力加大

4．2．2 低价促销策略引起销售利润率下降

4．2．3 扩张速度过快导致外部融资依赖加强

4．3 未来经营策略需要解决的主要问题

4．3．1 日益上涨的租金对公司连锁发展产生不利影响

4．3．2 电子商务的冲击

4．3．3 价值链模式运用不完善

4．3．4 国美电器供应链管理存在问题

5 国美电器未来经营策略的选择

5．1 增强自身融资能力

5．1．1 改善自身融资环境

5．1．2 适当拓宽融资渠道

5．2 加强对租金的控制

5．2．1 着眼长远设计最优化的租金结构

5．2．2 实行四字战略

5．2．3 仓库及售后服务中心和店面分离策略

5．2．4 对门店进行优化

5．3 大力发展网上商城经营模式

5．3．1 提高企业网站知名度

5．3．2 提高客户满意度

5．3．3 与在线交易商强强联合

5．3．4 充分发挥电子商城和实体店之间的优势互补

5．4 优化供应链管理实现合作共赢

5．4．1 借鉴国外经验优化国美电器供应链管理

5．4．2 建立国美电器厂商战略联盟

5．4．3 打造适合自己的供应链

5．5 自建物流中心

5．6 小结

6 结论

参考文献

附录

作者简历

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