战略审计视角下中央企业金融化路径研究——以中国交建为例

摘要

央企改革的不断深化，金融化趋势明显，运行机理出现新的情况，对各类组织也提出了新的要求。一些中央企业率先参股或控股金融机构之后，无论扩大投资还是兼收并购都可以及时获得资金支持，来自金融业的回报也改善了企业的财务报表，同时为金融市场输送了新鲜血液，使得财务资源的配置得到优化。肩负着国有资源配置以及国有资本的增值保值能力等重任的中央企业，制定科学合理的金融化发展战略，保证战略的落地执行，有效识别战略风险，打造具有特色的中央企业金融化路径具有极为重要的价值。
　　战略审计实现了内部审计组织方法和技术水平的创新，它是不同于帐表类过程性审计的结果性审计，以发展战略为导向，以制定战略为引领，通过战略审计可以不断调整企业的发展定位，使其符合经营发展的需要。因此，运用战略审计方法，关注和研究中央企业金融化的路径选择、价值贡献和风险评估，具有重要的现实意义。
　　本文在回顾产融结合已有的研究成果的基础上，明确研究问题和研究范围。通过阅读大量的参考文献，开展理论基础和基本分析的相关研究，采用案例分析与归纳相结合的方法，讨论中央企业金融化战略的形成动因，发展路径，研究中央企业金融化开展战略审计的必要性及内在联系，运用战略审计方法和战略审计程序，评价金融发展路径的投资效益和风险评估。在案例分析中深入基建行业具体的分析金融化发展的背景，并对宏观经济环境——金融危机和宏观政策环境——监管环境剖析以佐证金融化发展是中央企业实施战略转型的必由之路。基于战略制定和执行的角度，运用一系列的审计程序，对中国交建选择金融化发展的战略风险、发展路径受到的监管环境和政策约束、以及利润贡献进行实践分析，包括大量的数据对比分析，取得了对中国交建在金融化发展道路上存在问题的认识，针对金融发展现状提出加快金融机构市场化建设及择机介入优质金融股权等建议。并得出研究结论:从契合度来看，财务公司是集团走金融化发展的最佳选择对象;融资租赁公司在资产负债的管理上面具有突出的意义，财务效益较为明显;银行业由于资本充足率的限制、业务扩张的瓶颈只能短时间内合作，不能长期持有其股权;基金公司投资周期长，投资回报率具有一定风险，但是投资运作方式极其灵活且富有创新精神，较传统融资模式来说具有一定的优势。

目录

声明

致谢

摘要

序言

1．1 选题背景与研究问题

1．2 研究特色与研究方法

1．2．1 研究特色

1．2．2 研究方法

1．3 研究创新与研究意义

1．4 论证逻辑和结构安排

2．1 文献综述

2．1．1 有关战略审计的研究

2．1．2 有关金融化的研究

2．1．3 有关金融化路径的研究

2．1．4 概括性评论

2．2 理论基础

2．2．1 金融资本理论

2．2．2 内部资本市场理论

2．2．3 交易费用理论

2．3 概念梳理

2．3．1 战略审计概念

2．3．2 金融化概念

2．3．3 产融结合概念

3 战略审计下央企金融化发展路径的基本分析

3．1 金融发展战略的审计目标

3．1．1 战略形成阶段

3．1．2 战略实施阶段

3．2 金融发展战略的审计内容

3．3 金融发展战略的审计方法

3．3．1 传统战略审计方法

3．3．2 金融发展战略适用的审计方法

3．4 央企金融化发展的动因及现状

3．4．1 金融板块对主业的支持性分析

3．4．2 央企金融化发展的外部动因

3．4．3 央企金融化发展的内部动因

3．4．4 央企金融化发展现状

3．5 基于战略审计的中央企业金融化发展分析

3．5．1 中央企业金融化开展战略审计的必要性

3．5．2 战略审计与企业金融化发展的内在联系

3．6 战略审计方法在选择金融化路径中的运用

3．6．1 投资价值分析与风险评估

3．6．2 协同效应分析

4 战略审计视角下央企金融化路径案例分析

4．1 案例概况

4．2 中国交建金融化发展战略制定

4．3 中国交建金融化发展战略审计的风险识别

4．4 中国交建金融化发展的战略审计程序

4．5 中国交建金融化发展动因分析

4．5．1 外部原因分析

4．5．2 内部原因分析

4．6 中国交建金融发展战略的执行情况与评价

4．6．1 金融化发展的总资产规模

4．6．2 金融化发展的路径选择

4．6．3 金融发展执行情况的评价

4．7 战略审计下中国交建金融化路径分析

4．7．1 金融产业利润贡献度

4．7．2 人力资源投入产出价值分析法

4．7．3 财务公司利润贡献度评价

4．7．4 基金公司利润贡献度评价

4．7．5 融资租赁公司利润贡献度评价

4．7．6 保险经纪公司利润贡献度评价

4．7．7 入股商业银行利润贡献度评价

4．7．8 各金融子公司与产业资本的契合度

4．7．9 本节总结

4．8 中国交建金融化发展存在的问题

4．9 中国交建金融化战略的审计意见和建议

5．1 研究结论

5．2 研究不足

参考文献

作者简历

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