风险投资对企业技术创新的影响——基于创业板上市公司的实证研究

摘要

近年来，由于风险投资行业的快速发展和风险投资在高新技术领域中的出色表现，风险投资已经越来越被人们与技术创新联系在一起，两者之间关系的研究也受到了大量国内外学者的关注。尽管相关的研究已经有很多，但是目前风险投资和技术创新之间的关系到底如何，还没有一个统一的定论。此外，风险投资在我国起步较晚，我国企业的数据也由于其较大的获取难度导致了我国在该方面实证研究的匮乏。
　　因此，本文在对相关理论研究和实证研究进行整理分析的基础上，从微观层面的角度出发，对我国风险投资与技术创新之间的关系进行实证研究。本文在对技术创新能力的衡量方面，从创新产出的角度进行考虑，选择了专利数作为衡量指标。在样本数据的选择上，最终是深圳创业板上市公司中的86家具有风险投资背景的企业2007年到2014年的数据，同时，考虑到风险投资本身的长期性，其对技术创新的影响具有滞后性，所以对风险投资的作用进行滞后四年的处理，因此风险投资这一数据的时间区间为2003年到2010年。本文在研究初期，首先通过对照组实验，证明了具有风险投资背景的企业与无风险投资背景的企业之间在专利数上的显著差异，而后利用专利生产函数模型的两个变形模型，进行实证研究。
　　本文的研究表明，对比没有获得风险投资的对照组，在控制了别的影响因素的情况下，实验组本身的技术创新能力明显是更高的;在微观层面上，我国的风险投资促进了企业的技术创新;并且，通过对模型的演化变形，在设定了假设的情况下，发现，我国风险投资对企业技术创新的促进作用大于传统的研发投入，且其作用是传统研发投入作用的4.38倍，但该结果并不显著。

目录

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摘要

第一章 导论

1．1 研究背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 研究思路及框架

1．2．1 研究思路与方法

1．2．2 研究内容与框架

1．3 创新点

第二章 文献综述

2．1 风险投资

2．1．1 风险投资的概念

2．1．2 风险投资的特征

2．1．3 风险投资的作用机制

2．2 技术创新

2．2．1 技术创新的概念

2．2．2 技术创新的特征

2．2．3 技术创新的影响因素

2．3 风险投资与技术创新

2．3．1 风险投资促进论

2．3．2 风险投资中性论

2．4 本章小结

第三章 模型及数据

3．1 技术创新衡量指标

3．2 专利生产函数模型

3．3 数据

3．3．1 样本数据来源

3．3．2 变量选取分析

3．3 对照组实验

3．3．1 对照组的构建

3．3．2 配对样本T检验

第四章 实证研究

4．1 实证分析

4．1．1 模型(3-5)

4．1．2 模型(3-7)

4．2 实证结果分析

4．2．1 模型(3-5)

4．2．2 模型(3-7)

第五章 结论

5．1 结论

5．1．1 研究结论

5．1．2 政策建议

5．2 未来研究展望

参考文献

致谢

作者和导师简介