互联网企业双重股权结构研究——以阿里巴巴集团为例

摘要

在互联网科技企业高速发展的今天，创新是企业长期发展之本，我国公司治理也开始了创新发展。当企业对行业的发展现状已充分了解且对自身所处发展阶段以及战略目标进行详细地分析时，适时提出创新的公司治理制度，以满足自身发展需求，进而达到高效且长久地管理公司的目的。阿里巴巴集团是公司治理制度创新的一个典型案例，其提出的合伙人制度打破了我国传统的公司治理制度，即同股同权制。阿里巴巴合伙人制度规定合伙人可享有董事会中多数董事的提名权，从而使其在持有少量股份的情况下依旧拥有公司的实际控制权。　　本文对阿里巴巴合伙人制度展开了较为全面的分析研究。首先，简要介绍了阿里巴巴集团，详细分析了阿里巴巴股权结构变更历程，引出阿里巴巴合伙人制度并对阿里巴巴合伙人制度内容进行了详细介绍。其次，从财务绩效的三个维度分析了采用合伙人制度的治理效果并分析了阿里巴巴采用合伙人制度后带来的优势与劣势。然后，将阿里巴巴合伙人制度与双重股权结构比较分析。最后，得出结论并提出建议。研究发现，目前我国实施的同股同权制度已经不能满足市场上涌现的不同类型的公司的需求，尤其是越来越多的互联网公司对公司股权结构安排和治理的矛盾，使得我国资本市场的制度缺陷更加明显，而阿里巴巴提出的不同于传统的股权结构制度，刚好解决了控制权被稀释的问题，实现了公司长期稳定发展。在此基础上，论文提出了可操作建议和具体措施，从而对我国互联网企业以及其他企业的公司治理给予借鉴。

目录

1 绪论

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2.1 研究内容

1.2.2 研究方法

2 理论基础与文献综述

2.1.1 股权结构

2.1.2 双重股权结构

2.1.3 合伙人制度

2.2 理论基础

2.2.1 两权分离理论

2.2.2 委托代理理论

2.2.3 利益相关者理论

2.3 文献综述

2.3.1 关于双重股权结构产生的影响研究

2.3.2 关于双重股权结构的争议研究

2.3.3 关于实行双重股权结构特点的公司研究

2.3.4 文献综评

3 案例介绍

3.1 我国互联网企业概况

3.2.1 阿里巴巴发展历程

3.2.2 阿里巴巴股权结构演变过程

3.3 阿里巴巴合伙人制度

3.3.1 阿里巴巴合伙人制度介绍

3.3.2 阿里巴巴合伙人制度内容

4 案例分析

4.1.1 股权资本角度

4.1.2 企业文化角度

4.2.1 营运能力分析

4.2.2 盈利能力分析

4.2.3 成长能力分析

4.3.1 阿里巴巴合伙人制度优势

4.3.2 阿里巴巴合伙人制度缺陷

4.4 合伙人制度与双重股权制度对比分析

4.4.1 两种制度相同点

4.4.2 两种制度不同点

4.5 合伙人制度对双重股权制度问题的改进

4.5.1 保留了公司内部监督机制

4.5.2 存在外部市场监督的可能

4.6.1 信息披露问题

4.6.2 事后问责机制的缺失

5 结论与建议

5.1 结论

5.2 建议

5.2.1 完善双重股权结构

5.2.2 建立事后问责机制

5.2.3 完善信息披露制度

参考文献

致谢