关于CAPM模型在中国金融市场上的一个实证研究

摘要

在该文中,我们首先介绍了CAPM模型和其数学推理基本定理;然后,我们从两个角度讨论了CAPM的统计检验理论,第一种是夏普-林特勒版本的CAPM模型检验（Jobson&Korkie,1982）,第二种是布莱克版本的CAPM模型检验（零贝塔CAPM模型,Kandel1984,Shanken1986）;接着,我们介绍了法马的市场有效性理论及其检测统计方法,我们希望在做CAPM模型检验之前,对数据做单位根检验（ADF,Dickey&Fuller,1981）和市场弱有效性检验（方差比方法,LoandMackinlay,1988）,以使因数据不妥而错误判断CAPM模型的概率减小;在第四章,我们对上海股市A股市场做了实证检验,随机选取27支股票,按照贝塔值的大小顺序建立了9个股票组合,然后利用有效性检验筛选出6个股票组合,应用了两种检验.

目录

文摘

英文文摘

致谢

前言

第一章.CAPM理论简介

第一节.马科维茨的投资组合理论

第二节.资本资产定价模型

第三节.条件放宽下的CAPM模型

第四节.实证研究对CAPM理论的质疑

第五节.对质疑的部分解释

第二章.实证所用统计理论

第一节.夏普-林特勒版本的CAPM检验方法

第二节.布莱克版本的CAPM检验方法

第三节.横截面回归

第三章.市场有效性与CAPM模型

第一节.市场有效性理论

第二节.统计理论介绍

第四章.对中国上海股市进行CAPM实证检验

第一节.数据的选取

第二节.运用时间序列回归估计股票贝塔值并构造组合

第三节.对数据的市场有效性检验

第四节.传统CAPM检验结果

第五节.横截面检验结果

第六节.结论和思考

参考文献

附录：MATLAB程序

攻读硕士研究生期间已发表和待发表论文

文献综述