DEA方法在中国企业信用评级中的实证研究

摘要

该文主要进行了DEA(数据包络分析)在中国企业信用评级方面的实证研究和分析.首先,作者简要但系统地综述了企业信用评级,分析了它的发展和一般方法,其中较为详细地介绍了Altman的Z计分模型,因为作者与Altman的共同点在于都是基于公司的财务数据.接着文章阐述了DEA方法的发展历史、核心技术及其主要应用领域,包括信用风险度量.文章的实证部分是在中国市场环境下,验证企业信用评级使用DEA方法的可行性:结合中国企业的特点和财务数据的实际情况,粗糙地选取上市公司和适当的指标体系,采用主成分分析方法确定DEA的输入和输出财务指标,用CCR模型——最普遍的DEA模型——测算出各个企业的信用分值,使用回归分析和判别分析来检验结果.该文选取的企业总数为663,实证样本分别为随机选取的100个企业,机械制造业所有企业、信息产品业所有企业、建筑材料业所有企业和医药业所有企业.接着,文章对实证结果进行了详尽的分析,主要比较了随机DEA与行业DEA分值、行业回归系数、均值和方差,又以医药行业为例与专家判断进行比较,发现并解释了结果中的一些规律.文章最后总结了作者的研究工作和相关问题的探讨.DEA方法利用可以获取的财务比率,避免主观因素,简化运算,在中国企业信用评估市场具有特殊的意义.该文用实际数据验证了DEA在中国信用风险领域的实用性,具有一定的理论探讨和实际运用价值.

目录

致谢

摘要

第一章企业信用评级模型的理论框架

1.1企业信用评级概况

1.2信用评级行业的整体状况

1.3企业信用评级的方法综述

第二章DEA方法在企业信用评级中的应用

2.1数据包络分析的发展历史

2.2数据包络分析的核心技术

2.3数据包络分析的应用价值

2.4企业信用评级的DEA方法

第三章我国上市公司信用评级的DEA实证研究

3.1随机100家上市公司的实证

3.2同行业内上市公司的实证

第四章DEA实证结果分析

4.1随机DEA与行业DEA分值比较分析

4.2行业回归系数比较的启示

4.3行业单独分析

4.4均值和方差比较

第五章结论与探讨

5.1研究总结与研究意义

5.2未来研究的探讨

附录

参考文献