受限制投资组合机会成本的实证研究

摘要

本文通过对只能投资于股票和只能投资于债券两种情况下的投资组合的机会成本的计算，阐明了受限制情况下所产生效用损失和风险厌恶程度对机会成本的影响。在实证中，我们选用，上证综指、深圳成份指数，中信国债指数、中信企债指数和银行间7日债券回购利率的5年期月度数据，运用向量自回归的方法估计下期组合的期望收益和收益的联合概率分布，并运用蒙特卡洛最优化方法来求得最优投资组合的具体资产配置，从而计算出机会成本。通过对不同风险厌恶程度投资者机会成本的对比，说明风险厌恶程度对机会成本的影响。

目录

1绪论

1.1研究的意义

1.2目前研究现状

1.3研究的主要内容与目标

2机会成本理论

2.1效用函数

2.2风险厌恶程度

2.3机会成本

3投资组合的构建

3.1投资组合理论简介

3.2 VAR模型基本理论

3.3投资组合构建

4投资组合最优化求解

4.1最优化理论发展简介

4.2蒙特卡洛方法简介

4.3最优化问题求解

5结果及分析

参考文献

攻读学位期间发表论文情况

致谢