商业银行资本结构与经营绩效关系研究——基于上市商业银行优先股发行的视角

摘要

我国在利率市场化背景下，商业银行面临着由于盈利能力放缓以及资本监管标准提高等原因而出现了资本充足率下滑的问题，而股债一体的优先股在满足条件时，可以作为银行补充一级资本的重要渠道。随着2013年《国务院关于开展优先股试点的指导意见》的发布，中国再一次开启了优先股进入中国资本市场的通道。本文通过上市商业银行发行优先股来优化资本结构，以最优的资本结构来影响商业银行的经营绩效，从而提升上市商业银行的竞争力。　　本文是从商业银行发行优先股的角度开始入手，借鉴了一些商业银行资本结构对经营绩效影响的分析方法，定性地从商业银行当前发行优先股的情况下，通过优化资本结构作为衔接点来探讨经营绩效。利用了在2014年最先发行优先股的五家上市商业银行，发行前与发行后进行数据处理分析，采用了面板模型对上市商业银行发行优先股前后对其经营绩效的影响进行实证研究，并对发行前后的结果做了横向和纵向的对比分析。本文重点是针对我国发行优先股的商业银行资本结构对经营绩效的研究，根据银行的盈利能力、流动性管理能力、风险管理能力为指导思想来选取的被解释变量，同时根据资本结构的三个方面:一级资本、二级资本、资本充足性来选取的解释变量。利用eviews软件进行面板模型回归分析。　　本文得出的结论是:(1)在纵向对比分析中发现，优先股发行前，一级资本充足率与净资本收益率之间是显著并且正相关关系。但在优先股发行之后，增加了一级资本充足率，反而对净资本收益率影响并不显著。说明在经济增速下滑的形势下，优先股的发行对盈利能力没有太大的提升作用。但在优先股发行后，风险管理能力和流动性管理能力的指标，系数都大于发行之前，说明发行优先股增加了一级资本充足率后，从这两个方面提升银行的经营绩效。(2)在横向对比分析中发现，在优先股发行之后，优化的资本结构对银行的流动性管理能力和风险管理能力都有显著的影响。在商业银行负债经营的特殊性下，说明在发行优先股之后，商业银行规模扩张，资本金增加后，更加看重商业银行流动管理能力和风险管理能力的加强。通过上述对比分析，说明商业银行发行优先股完善资本结构后，对银行经营绩效有着较好的影响。最后，结合我国上市商业银行的资本结构现状与实证检验得到的结果，提出政策建议。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 选题背景及意义

1．1．1 选题背景

1．1．2 研究意义

1．1．3 研究目标

1．2 国内外研究现状

1．2．1 国外研究情况

1．2．2 国外研究情况

1．2．3 文献评述

1．3 研究的内容与方法

1．4 研究的创新与不足

1．4．1 本文的创新

1．4．2 本文的不足

1．5 论文写作框架

第2章 理论基础

2．1 相关概念界定

2．1．1 优先股的定义

2．1．2 资本结构的定义

2．1．2 经营绩效的定义

2．2 优先股相关理论概述

2．2．1 代理成本理论

2．2．2 优序融资理论

2．3 资本结构相关理论概述

2．3．1 早期资本结构理论

2．3．2 经典MM理论

2．4 经营绩效相关理论

2．4．1 利益相关者理论

2．4．1 战略管理者理论

第3章 我国商业银行基本现状分析

3．1 商业银行发行优先股的基本状况

3．1．1 优先股发行情况

3．1．2 优先股发行特征

3．1．3 发行优先股意义

3．2 我国商业银行资本结构的现状分析

3．2．1 商业银行一级资本的特点

3．2．2 商业银行二级资本的特点

3．2．3 商业银行资本充足性的特点

3．3 我国商业银行经营绩效的现状分析

3．3．1 我国商业银行盈利能力分析

3．3．2 我国商业银行流动性管理能力分析

3．3．2 我国商业银行风险管理能力分析

第4章 我国商业银行资本结构对经营绩效的作用机理

4．1 优先股对资本结构的作用机理

4．2 资本结构对经营绩效的作用机理

第5章 商业银行资本结构对经营绩效的实证分析

5．1 商业银行经营绩效相关方法评述

5．2 样本选取

5．2 指标选择

5．2．1 被解释变量选取

5．2．2 解释变量的选取

5．2．3 控制变量的选取

5．3 实证检验和模型分析

5．3．1 优先股发行前分析

5．3．2 优先股发行后分析

5．3．3 纵向对比分析

5．3．3 横向对比分析

5．4 本章小结

第6章 结论与政策建议

6．1 结论

6．2 政策建议

参考文献

致谢