经济新常态下我国外汇储备适度规模问题研究

摘要

在1978年之前，我国外汇储备严重匮乏。随后我国进行改革开放，对外汇管理体制进行改革，加入 WTO等等，促进了我国外汇储备规模迅速上升。2006年，我国外汇储备总量排名世界第一。充足的外汇储备能体现一国经济实力，有利于该国经济的发展，但过量的外汇储备会造成外汇资源闲置，增加该国通货膨胀压力等负面影响。因此，一国外汇储备总量需要适度。海内外学者认为我国外汇储备规模总量已经远远高于外汇储备适度规模。我国经济逐步进入新常态状态下，我国外汇储备规模总量增速放缓。我国外汇储备规模在2014年6月上升到峰值39932.13亿美元，随后开始下跌，打破了持续上升的趋势。虽然我国外汇储备总量仍然排名世界第一，但认为我国外汇储备规模不足的声音再次响起。经济新常态下，我国外汇储备适度规模到底是多少值得我们研究。　　第一章对本文研究背景、内容、方法和意义进行了介绍。第二章分析了海内外学者有关外汇储备适度规模的研究模型和研究理论，在对比各种模型理论优缺点的基础上，再结合我国国情，本文选择用 Agarwal模型来预估我国外汇储备适度规模。在本文第三章说明了我国外汇储备规模变动过程及原因，着重分析了经济新常态下我国外汇储备规模下降的原因。本文认为，在经济新常态下，我国发展战略产生变化，大力支持“走出去”；我国外债规模变动；美联储加息，美元汇率走强，人民币承受贬值压力等等因素，促使了我国外汇储备规模的下降。截至2016年，我国外汇储备规模总量逼近30000亿美元，虽然总量排名依旧是世界第一位，但是认为我国外汇不够的声音再次响起。经济新常态下，我国外汇储备适度规模在本文第四章用阿格沃尔模型进行预算。本文对阿格沃尔模型进行了修正，在原先经常交易性外汇储备的基础上，加入了偿债性外汇储备、预防性外汇储备和用于支持“走出去”战略的外汇储备。通过对各部分外汇储备的实证研究，计算出每部分外汇储备适度规模，从而得到总的外汇储备适度规模。通过对我国1985—2016年统计数据的实证研究，本文认为，1985—2003年，我国外汇储备量不足。2004年起，我国外汇储备总量大于外汇储备适度规模。我国经济进入新常态状态后，我国外汇储备规模总量与外汇储备适度规模之间差距越来越少。本文第五章根据经济新常态下我国外汇储备规模依旧过量这个研究结论，提出利用超额外汇储备合理增加黄金储备、建立战略性资源储备等建议。

目录

声明

第一章 绪论

第一节 研究背景与研究意义

一、研究背景

二、研究意义

第二节 研究内容和研究方法

一、 研究内容

二、研究方法

第三节 本文可能的创新与不足之处

一、创新之处

二、不足之处

第二章 国内外文献综述

第一节 国外研究综述

一、研究模型有关理论综述

二、适度规模有关理论综述

第二节 国内研究综述

第三节 文献综述小结

第三章 我国外汇储备规模分析

第一节 我国外汇储备规模变化过程以及现状

第二节 经济新常态下我国外汇储备规模下降原因分析

一、美元汇率走强

二、对外投资的加强

三、外债变动

四、 周期性原因

第四章 我国外汇储备适度规模的实证研究——基于Agarwal模型

第一节 Agarwal模型概述及局限性

一、Agarwal模型介绍

二、Agarwal模型的局限性

第二节 Agarwal模型的修正

一、外汇储备需求

二、持有外汇储备的成本

三、持有外汇储备的收益

第三节 对我国外汇储备的实证分析

一、经常交易性外汇储备

二、偿债性外汇储备

三、预防性外汇储备

四、支持“走出去”外汇储备

五、适度外汇储备总量

第五章 结论及对策建议

第一节 结论

第二节 对策建议

一、 合理增加黄金储备

二、建立战略性资源储备

三、“多管齐下”

参考文献

致谢