经济政策不确定性与中国股市收益相关性的实证研究

目录

声明

摘要

1．1研究背景

1．2研究意义

1．3文献综述

1．3．1经济政策不确定性度量方法的研究

1．3．2经济政策不确定性与股市收益率关系的研究

1．3．3文献评价

1．4研究方法

1．5论文结构及主要内容

1．6论文主要工作

第2章相关理论概述

2．1经济政策不确定性的含义

2．2经济政策变动对股票价格的影响机制

2．2．1货币政策变动对股票价格的影响机制

2．2．2财政政策变动对股票价格的影响机制

2．3经济政策不确定性对股票价格的影响机制

2．3．1实物期权效应

2．3．2风险溢价效应

2．3．3预防性储蓄效应

3．1样本选取

3．2变量定义与数据来源

3．2．1股票指数收益率

3．2．2经济政策不确定性

3．3模型构建

3．3．1构建经济政策不确定性与各股指收益率的二元VAR模型

3．3．2构建经济政策不确定性与各股指收益率的DCC-GARCH模型

4．1描述性统计

4．2平稳性检验

4．3经济政策不确定性与股指收益率均值相关性分析

4．3．1滞后阶数的确定

4．3．2模型稳定性检验

4．3．3格兰杰因果检验

4．3．4脉冲响应

4．3．5方差分解

4．4经济政策不确定性与股指收益率波动相关性分析

4．4．1数据预处理

4．4．2DCC-GARCH模型估计结果

4．4．3动态相关系数分析

5．1研究结论与创新点

5．2不足和展望

参考文献

致谢