供应链中小企业预付账款融资利率定价研究

摘要

近年来，由于中小企业与银行关于利率定价问题存在冲突，导致中小企业贷款更为困难。然而，银行体系金融资源却十分充裕。利率市场化之前，由于贷款利率定价无法完全反映风险溢价，银行为避免过高利率导致的逆向选择和道德风险会选择低于供求平衡的利率水平，该行为将直接导致中小企业融资需求无法得到满足，最终引发中小企业资金供求不平衡的问题。由于信用贷款仍然是我国中小企业融资的主要渠道，因而提高中小企业信用是解决中小企业的融资难的关键。供应链金融的出现无疑为中小企业贷款提供了崭新的思路。供应链金融借助核心企业的高信用帮助中小企业获取低息贷款，不仅可以缓解中小企业资金压力，还能降低银行的贷款风险，实现多方共赢。　　基于以上背景，本文将从利率定价的视角探究影响中小企业融资的因素，为解决中小企业融资提供新思路。本文选取预付账款融资模式作为研究对象，通过构建斯坦克伯格博弈模型重点对分散决策模式和集中决策模式两种模式下不同风险态度银行的利率定价进行探讨。分别在不考虑缺货成本及供应商违约、考虑缺货成本及考虑供应商违约三种不同情形下进行深入研究。研究结果显示：经销商自有资金、供应商回购率以及产品市场价值波动均能直接影响贷款利率，但对不同风险态度银行的影响机制存在区别。无论采用何种决策模式，风险中性银行贷款利率与经销商订货量正相关，更有利于小额贷款企业；风险规避银行贷款利率与经销商订货量负相关，更有利于进行大额贷款企业。针对中小企业的小额贷款而言，风险中性银行总体贷款成本更低，更具有选择性。无论银行持有何种风险态度，对于任何给定贷款利率，经销商在集中决策模式下的订货量(生产量)均高于分散决策模式下的订货量(生产量)。

目录

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第 1 章 绪论

1.1.2研究意义

1.2.1供应链金融与博弈的相关研究

1.2.2预付账款融资的相关研究

1.2.3供应链金融与利率定价的相关研究

1.3研究内容和技术路线

1.4研究方法和创新点

1.4.2创新点

第 2 章 预付账款融资模式与利率定价机理分析

2.1.2参与主体需求分析

2.1.3收益分析

2.1.4主要风险

2.2预付账款融资利率定价影响机理分析

2.2.2相关因素影响机制

2.2.3决策模式影响机制

2.2.4风险态度影响机制

第 3 章 分散决策模式下供应链中小企业预付账款融资利率定价研究

3.2分散决策模式下利率定价博弈

3.2.2参与主体期望利润

3.2.3经销商最优订货量

3.2.4供应商最优批发价格

3.3风险中性银行贷款利率定价模型

3.3.1考虑缺货成本时银行贷款利率

3.3.2考虑供应商违约风险时银行贷款利率

3.4风险规避银行贷款利率定价模型

3.4.1考虑缺货成本时银行贷款利率

3.4.2考虑供应商违约风险银行贷款利率

3.5 小结

第 4 章 集中决策模式下供应链中小企业预付账款融资利率定价研究

4.2集中决策模式下利率定价博弈

4.2.2参与主体期望利润

4.2.3供应链系统最优决策

4.3风险中性银行贷款利率定价模型

4.3.1考虑缺货成本时银行贷款利率

4.3.2考虑供应商违约时银行贷款利率

4.4风险规避银行贷款利率定价模型

4.5 小结

第 5 章 数值仿真与启示

5.2.1经销商自有资金对利率定价影响

5.2.2供应商回购率对利率定价影响

5.2.3产品市场价值波动对利率定价影响

5.2.4供应商违约风险对利率定价影响

5.2.5不同风险态度银行利率定价对比

5.3.2不同决策模式对风险规避银行利率定价影响

5.4其他相关参数对利率定价影响对比及启示

5.4.2最大贷款损失容忍度对利率定价影响

5.4.3贷款损失程度对利率定价影响

5.5小结

结论与展望

参考文献

附录A攻读硕士期间发表学术论文及参与科研项目

附录B数值仿真代码

致 谢