“一带一路”背景下中国企业跨国并购的绩效评价研究--以吉利并购宝腾为例

摘要

随着中国综合国力的提升，企业日益发展壮大，越来越多的中国企业开始走出国门，到海外市场进行投资、拓展业务，“走出去”已经成为我国企业发展的一种大趋势。2013年，习近平主席提出的“一带一路”倡议，更是对中国企业的全球化产生了深远影响，为中国企业带来了新一轮“走出去”的重大机遇。　　本文以吉利并购宝腾为案例主体，重点研究“一带一路”背景下吉利集团跨国并购绩效。该案例是2017年6月发生在中国汽车行业的跨国并购事件。吉利汽车集团是中国领先的汽车制造商，宝腾是马来西亚上市公司DRB-HICOM旗下子公司，而马来西亚也是“一带一路”沿线合作对象，因此该并购案例具有很强的代表性。本文以跨国并购相关理论为理论基础，以“一带一路”战略背景为切入点，首先介绍了近年中国企业跨国并购的现状。然后从三个维度分别进行了并购绩效分析。第一，运用事件分析法进行市场反应分析。第二，运用财务指标研究法分别从偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力四方面进行并购绩效分析。第三，在运用以上指标分析并购绩效的基础上，还运用了非财务指标以求得出客观有效的绩效分析结果。研究发现，从市场反应维度看，吉利跨国并购短期内股价上涨，超额收益率也得到一定幅度的提升，说明此次并购被资本市场看好，给股东带来的短期财富效应也较为明显。从财务指标维度看，企业经营状况良好，虽然债务压力较大，但是和同行业水平相比，是在合理范围内。从非财务指标维度看，吉利跨国并购后获取了海外市场份额、并购双方业务领域优势互补、打造了产业协调基地。最后总结吉利并购宝腾并得出对中国企业跨国并购的建议，以期给后来者顺应“一带一路”倡议“走出去”提供借鉴意义。

目录

声明

第1章 绪论

1.1研究背景及意义

1.2 国内外研究综述

1.3 研究内容

1.4 研究方法

1.5 研究创新

第2章 相关概念及理论基础

2.1相关概念

2.2相关理论基础

第3章 “一带一路”背景下中企跨国并购现状

3.1企业跨国并购环境趋缓

3.2并购目标向东南亚集中

3.3技术引进与能源合作并重

第4章 “一带一路”背景下中企跨国并购动因

4.1开拓国际市场

4.2降低交易成本

4.3获得技术互补

4.4避免贸易摩擦

第5章 吉利并购宝腾案例介绍

5.1企业概况

5.2并购过程

第6章 “一带一路”背景下的吉利并购绩效评价分析

6.1并购短期市场绩效分析

6.2 财务指标并购绩效分析

6.3非财务指标并购绩效分析

6.4绩效评价结果分析

第7章“一带一路”背景下对中企跨国并购的建议

7.1完善相关法律法规

7.2加强政府外交工作

7.3加强文化及技术资源整合

7.4明确合理的跨国并购动机

7.5加强跨国并购的风险防范

第8章 结论与展望

8.1结论

8.2展望

参考文献

致谢