西部超导公司转板动因与效应研究

摘要

近年来，新三板市场作为场外交易的主要市场，在我国多层次资本市场中的重要地位日渐凸显。2016年，新三板挂牌公司数量突破一万家之后逐渐走向低谷。新三板市场因流动性不足、融资能力有限等原因，使得挂牌企业走向转板的道路。2019年7月，科创板正式开市后，其特有的市场机制吸引大量企业上市，尤其是新三板市场上优质的科创企业，因此,本文的研究意义在于新三板挂牌企业如何转至科创板发展。　　首先，文章采用文献分析法，阐述了选题背景与国内外研究现状，随即介绍本文运用的相关理论、转板概念、新三板和科创板的现状。目前，新三板市场存在的主要问题是市场流动性差、企业质量参差不齐、投资者门槛较高，而科创板在制度设置上是全新的尝试，拓宽了企业的融资渠道。同时，本文选取首批在科创板上市的新三板挂牌企业——西部超导材料科技股份有限公司为案例研究对象。本文先对公司背景、行业发展概况和转板过程进行梳理。在此基础上，采取案例研究法，对西部超导转板的过程、动因以及转板后的效果进行深入分析。通过对西部超导转板全过程的剖析，从中提炼出西部超导从新三板转至科创板的成功经验，为将来拟转板的企业提供参考意见。　　根据本文现状分析与案例分析的发现，新三板挂牌企业想要转入科创板需要在以下几个方面做出改善：重视内部制度的规范、完善信息披露、避免“三类股东”问题、重视稳定的经营和持续研发创新。同时结合我国资本市场的改革，本文对新三板和科创板的发展提出完善建议，并强化市场监管，以求多层次资本市场的稳定、健康发展。

目录

1 绪 论

1.1研究背景

1.2研究目的及意义

1.2.1研究目的

1.2.1研究意义

1.3研究内容及文献评述

1.3.1研究内容

1.3.2研究文献评述

1.4研究方法及框架

1.4.1研究方法

1.4.2研究框架

1.5创新点与不足之处

2 理论基础与转板的现状综述

2.1国内外文献综述

2.1.1转板概念

2.1.2国外研究综述

2.1.3国内研究综述

2.2相关理论基础

2.2.1企业金融成长周期理论

2.2.2信息传递理论

2.2.3公司治理理论

2.3新三板的发展及现状

2.3.1新三板市场的发展历程

2.3.2新三板市场面临的挑战

2.3.3新三板挂牌企业转板情况

2.4科创板的进程

2.4.1科创板的发展与特点

2.4.2科创板与新三板的对比分析

3 案例背景介绍

3.1西部超导公司简介

3.2西部超导所处行业现状

3.2.1国家政策扶持

3.2.2行业市场情况

3.3西部超导转板历程

3.3.1转板过程

3.3.2发行成本过高，与经营规模不匹配

3.3.3IPO排队时长缩短

4 西部超导转板分析

4.1转板动因分析

4.1.1业绩增长缓慢，存在迫切的融资需求

4.1.2新三板市场难以满足研发投入要求

4.1.3新三板无法满足流动资金缺口

4.1.4提升市场关注度

4.2转板效应分析

4.2.1有利于财务状况改善，促进业务快速发展

4.2.2股东财富提升，推动企业进一步发展

4.2.3有效募集资金能缓解流动资金缺口，财务助力业务腾飞

4.3案例小结

5 西部超导转板成功的经验借鉴

5.1重视内部制度的规范性

5.2完善的信息披露制度

5.3避免“三类股东”的困扰

5.4保持经营稳定和技术创新

6 新三板转板机制的不足及对策建议

6.1不足之处

6.1.1缺乏有效的转板通道

6.1.2相关配套制度有待完善

6.2对策建议

6.2.1完善新三板市场的建设

6.2.2引入“绿色转板通道”

6.2.3加强多层次资本市场的改革

7 结 论

参考文献

附 录

致谢

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