投资性房地产公允价值计量对企业财务绩效的影响——以传化智联为例

摘要

自1900年起，公允价值就成为了国际会计领域的讨论话题，西方会计准则和市场经济体制更为完善，因此公允价值模式在西方更受欢迎。而我国由于经济情况的不匹配，直至2006年企业会计准则颁布，公允价值才有了粗略的记载。后来国家为了进一步推广，于2014年颁布了第39项具体会计准则，对公允价值的操作流程、披露内容等方面做出了详细的规定，这也为模式的广泛应用提供了条件。因此当时有很多学者预言，公允价值将会大范围普及，随着房地产业的发展，我国使用公允价值计量投资性房地产的企业数量确实不断增加，然而发展到了2018年，总体数量也仅有96家，占拥有投资性房地产企业的5.27%。因此，为了公允价值模式的普及，更需要了解企业采用公允价值计量的动因，局限性，产生的财务影响以及后续如何完善的问题。　　本文以2007年至2018年采用公允价值计量投资性房地产的上市公司总体情况作为分析背景，选择投资性房地产占资产总额30.65%的代表性公司—传化智联作为研究案例。首先对公司的业务情况和会计模式变更过程进行简要介绍，结合公司财务数据从资产真实价值、利润需求、资金压力和业绩驱动四个方面阐述其动因，然后结合企业年报分析公允价值对财务绩效的影响，主要有以下方面：首先，模式转换带来的投资性房地产账面价值增加，使得资产总额和股东权益也得到了提升，同时将一部分价值上升的投资性房地产进行抵押担保，使得长短期借款大幅度增加，长期以往，可能导致资产负债结构失衡。其次，公允价值模式下，公允价值变动损益大幅度增加，一方面，增加利润总额和净利润，修饰了财务报表；另一方面，加大了净利润和现金流的离散程度。然后，从财务分析的角度，公允价值计量增强了公司的盈利能力和营运能力，但是由于借款，导致资产负债率持续走高，长期偿债压力增大。最后，通过事件研究法来探索此次事件的市场反应，结果显示改变计量模式给公司股价带来的波动程度较小，影响不显著。文章最后，结合实际国情，从准则制定机构、监管部门、企业、投资者四个方面给出了完善公允价值计量模式的一些建议，供日后采用此模式的企业参考。

目录

1绪 论

1.1研究背景与研究意义

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

1.2.2国内研究现状

1.2.3文献评述

1.3研究框架、内容及方法

1.3.1研究框架

1.3.2研究内容

1.3.3研究方法

1.4主要工作及贡献

2理论概述

2.1投资性房地产界定及相关准则

2.1.1投资性房地产会计准则制定背景与意义

2.1.2投资性房地产定义及范围

2.2公允价值计量模式相关理论

2.2.1公允价值计量模式定义

2.2.2公允价值计量模式转换

2.2.3公允价值计量模式与成本计量模式比较

2.3投资性房地产公允价值计量模式理论基础

2.3.1信息不对称理论

2.3.2资本保全理论

2.3.3决策有用性理论

3上市公司投资性房地产计量应用现状分析

3.1投资性房地产公允价值应用现状

3.1.1总体应用状况分析

3.1.2公允价值行业分布

3.1.3信息披露情况

3.1.4地理位置特征

3.2采用投资性房地产公允价值计量模式的需求分析

3.2.1会计准则的影响

3.2.2提高企业会计信息质量

3.2.3企业盈余管理需求

3.2.4企业融资需求

3.3限制投资性房地产公允价值计量模式使用的原因分析

3.3.1严格的条件要求

3.3.2市场环境的不确定性

3.3.3不符合成本效益原则

3.4 本章小结

4传化智联案例分析

4.1案例背景

4.1.1传化智联简介

4.1.2传化智联投资性房地产公允价值计量概况

4.2传化智联转变计量模式动因与条件分析

4.2.1如实反映企业资产价值

4.2.2改善经营成果与盈余管理需求

4.2.3提高借款抵押通过率

4.2.4管理者业绩驱动

4.2.5 公允价值模式应用条件

4.3传化智联变更计量模式的影响分析

4.3.1对财务状况的影响

4.3.2对经营成果的影响

4.3.3对财务指标的影响

4.3.4 市场反应分析

4.4总体评价

4.4.1可取之处

4.4.2欠缺之处

5完善投资性房地产公允价值计量的建议

5.1对准则制定机构的建议

5.1.1完善公允价值计量准则

5.1.2细化公允价值计量标准

5.2对监管部门的建议

5.2.1加强对企业公允价值计量信息披露的监管

5.2.2加强对评估机构评估过程的监管

5.3对企业的建议

5.3.1降低公允价值计量后续成本

5.3.2降低市场变动风险

5.4对投资者的建议

5.4.1培养长远的投资眼光

5.4.2加强对公允价值模式使用情况的监督

5.5 本章小结

6结 论

6.1研究结论

6.2不足与展望

参考文献

附 录

致 谢