金字塔股权结构下民营上市公司大股东利益侵占与对策研究

摘要

金字塔股权结构下大股东侵占小股东利益问题已是当前理论和实务界讨论的热门话题。首先，本文从金字塔股权结构及特征、金字塔股权结构与水平结构的选择、金字塔股权结构下终极控股股东的利益侵占行为以及利益侵占对企业价值的影响等方面对国内外学者的研究成果作了简要的回顾和评述；随后，对我国民营上市公司股权结构现状进行了分析，发现我国民营上市公司大多数采用金字塔式的股权结构，并且所有权与控制权高度分离；接下来，对金字塔股权结构下民营上市公司大股东利益侵占的表现形式及大股东利益侵占对上市公司的影响进行了分析；在此基础上，从公司治理的角度对执行董事会和管理层组成、独立董事制度、信息披露、监管以及我国证券市场上中小股东参与经营决策程度不高等方面对大股东利益侵占的深层次原因进行了分析；最后，笔者对改进金字塔股权结构下我国民营上市公司的治理结构提出对策以制约大股东利益侵占行为，指出要加强对大股东一致行动人的现场查证、完善独立董事制度、建立关联交易专门委员会，对关联交易进行重点监管、跟踪上市公司财务状况，加强大股东行为监管、提高信息披露质量、加强对中小股东利益的法律保护。

目录

文摘

英文文摘

论文说明：图表目录

声明

致谢

第一章绪论

1.1问题的提出

1.2本文的研究意义

1.3本文的研究框架

第二章国内外相关研究综述

2.1金字塔股权结构及其特征

2.2金字塔股权结构与水平结构的选择

2.3金字塔股权结构下大股东的掏空行为

2.4金字塔股权结构与公司价值

2.5文献综述对本文的启示

第三章我国民营上市公司金字塔式股权结构现状

3.1我国民营上市公司股权结构概况

3.2我国民营上市公司金字塔式股权结构特征

3.2.1金字塔股权结构下我国民营上市公司所有权分布特征

3.2.2金字塔股权结构下我国民营上市公司控制权分布特征

3.3分离系数分布特征

第四章大股东利益侵占的表现形式及其对上市公司的影响

4.1金字塔股权结构下大股东利益侵占的表现形式

4.1.1投资项目的选择

4.1.2企业规模与股利决策

4.1.3控制权转移上的侵害问题

4.1.4关联交易下的利益转移

4.1.5案例分析：浙江海纳近几年的关联交易

4.2金字塔股权结构下大股东利益侵占的后果

4.2.1金字塔股权结构下大股东利益侵占的后果

4.2.2案例分析：利益侵占对浙江海纳的影响

第五章大股东利益侵占的深层次原因分析—公司治理角度

5.1公司治理概述

5.2执行董事会与管理层组成

5.3独立董事会制度的运行障碍

5.4中小股东参与经营决策程度低

5.5上市公司信息披露存在大量的虚假陈述

5.6监管存在欠缺

第六章对金字塔股权结构下大股东侵占中小股东利益的建议

6.1加强对大股东一致行动人的现场查证

6.2跟踪上市公司财务状况对大股东行为进行监管

6.3完善独立董事制度

6.4建立关联交易专门委员会对关联交易进行重点监管

6.5提高信息披露质量

6.6加强对中小股东的法律保护

第七章结论与展望

参考文献

硕士期间研究成果汇报