股票市场与股指期货市场跨市场操纵行为法律规制

摘要

随着世界各国经济的不断发展和创新，金融商品市场之间关联性也不断加强，较为典型的是股票与其衍生品股指期货，股指期货本身具有规避投资风险，降低市场的波动率以及实现多元化投资等作用，得到了越来越多投资者的青睐。但由于股票与股指期货本身具备较强的关联性，导致市场操纵者滥用交易手段，实现股票市场和股指期货市场的跨市场操纵。股票市场与股指期货市场之间的跨市场操纵行为与传统单一市场的操纵行为而言，其手段、方式更加隐蔽，作用力也更加广泛，对整个金融市场都具有极大的破坏性，严重危害市场的正常运行。因此，我国迫切需要加强对股票市场与股指期货市场之间的跨市场行为的法律规制，以保证市场经济的有序运行，维护交易者的合法权益。　　文章的第一部分主要阐述股票市场与股指期货市场跨市场行为的相关理论，以股指期货的产生和发展为基础，在此基础上对股票与股指期货之间的关联性以及证券市场的信息不对称性进行分析，结合国内外学者对跨市场操纵行为进行的法律界定，说明跨市场操纵的模式，并对跨市场操纵行为会引发的分析进行分析。第二部分则针对我国现有跨市场操纵行为法律规制方面存在的问题展开分析，主要从法律法规、监管体系、信息披露等方面进行说明。文章的第三部分主要是阐述域外相关国家和地区就法律制度和监管模式上对跨市场操纵行为的规制，以及对我国跨市场操纵行为规制的启示。第四部分在借鉴境外跨市场规制的经验上并结合我国金融市场的现状，从法律法规的完善、监管机制的健全以及信息管理制度的优化提出了自己的建议。

目录

声明

绪论

一、研究背景

二、研究意义

三、国内外研究现状

（一）国外研究现状

（二）国内研究现状

四、本文的研究思路与方法

第一章 股票市场及股指期货市场跨市场行为的相关理论

一、跨市场操纵的缘由

（一） 股指期货的产生和发展

（二）股票与股指期货的关联性

（三）证券市场的信息不对称性

二、跨市场操纵行为认定

（一）跨市场操纵行为的法律界定

（二）跨市场操纵的行为模式

三、 股票市场和股指期货市场跨市场操纵行为产生的风险

（一）股票市场和股指期货市场跨市场风险

（二）跨市场操纵行为的相关案例

第二章 我国股票与股指期货市场跨市场操纵行为规制的现状与不足

一、跨市场操纵法律规制体系的不完善

（一）期货交易法缺失

（二）尚未制定有关于跨市场操纵的法规

（三）责任处罚相对较轻

二、我国股票和股指期货监管体制不健全

（一）证监会权力配置不合理

（二）政府监管与自律监管中存在的问题

三、信息披露不规范

（一）股票市场中信息披露存在的问题

（二）股指期货市场中信息披露存在的问题

第三章 域外相关国家的跨市场规制制度

一、美国跨市场操纵行为规制

（一）相关法律制度

（二）跨市场监管模式

二、英国跨市场操纵行为规制

（一）相关法律制度

（二）跨市场监管模式

三、韩国跨市场操纵行为规制

（一）相关法律制度

（二）跨市场监管模式

四、中国香港跨市场操纵行为规制

（一）相关法律制度

（二）跨市场监管模式

五、域外规制经验对我国的启示

第四章 我国跨市场操纵行为法律规制的完善

一、完善相关法律体系

（一）加快《期货交易法》的出台

（二）完善相关配套法律

（三）强化证券违法交易的民事责任

二、优化现有监管体制

（一）改进政府监管

（二）强化交易所自我管理

（三）加强行业协会的自律管理

三、完善信息管理制度

（一）健全信息共享机制

（二）优化信息监控手段

结论

致谢

参考文献

攻读学位期间的研究成果